Купити токен чи втриматися? Токеноміка як інструмент успішного інвестора

Що таке токеноміка?

Це інструмент фундаментального аналізу, що дає розуміння практичного існування токена поза вузькою екосистемою власного проєкту. Це не робота зі свічками, але вивчення тих факторів, які можуть впливати на попит та пропозицію, а отже, і потенціал до зростання [або падіння]. Це, зокрема, технічні питання — як розподіляються токени на етапі пресейлу, чи є пул ліквідності тощо. Звичайно, аналіз графіків ціноутворення також повинен проводитися.

Токеноміка — це сукупність знань про токен, його створення, блокчейн, корисність, команду, положення на ринку, які допомагають оцінювати дійсну цінність проєкту.

Види та базові питання токеноміки

Попри те, що вперше економіку токена почали досліджувати ще у 1972 році, ця галузь знань досі залишається не надто конкретною та категоричною. Ґрунтуючись на базових поняттях економіки та деяких дослідженнях експертів, було виділено два види токеноміки: мікро- та макротокеноміка. З їхньою допомогою можна аналізувати проєкт у різних масштабах. Для створення більш об’єктивної картини необхідно, звичайно, застосовувати обидва.

Пам’ятайте, що токен-проєкти відмінні один від одного. Отже, єдиного методу токеноміки немає!

Мікро- та макротокеноміка

Чи стимульовані вузли мережі на виконання своїх обов’язків — так позначає мікротокеноміку Стіліанос Кампакіс у своїй статті “Three Case Studies in Tokenomics” (Три тематичні дослідження в галузі токеноміки). Ця мотивація повинна виражатися в гідній винагороді за підтвердження блоків — за такої умови виключається або мінімізується бажання вузлів до шахрайських дій. З’ясувати, чи проєкт забезпечує такі умови — завдання мікротокеноміки.

У дослідженні цього автора позначаються завдання макротокеноміки. У межах такого аналізу токена розглядається схильність проєкту до інфляції, дефляції та волатильності, вивчаються тип токена та його функції. У тому числі необхідно визначити ліквідність активу, “щоб система могла покривати швидкозростаючі обсяги” монет, їх кількість в обігу, чи є спалені токени та в якій кількості, число власників і активних адрес для доповнення картини, а також розподіл токенів.

Базові питання токеноміки

1. Як токен поширюється та які права є в його холдерів?

Існує кілька шляхів розширення мережі користувачів — поширення монет за допомогою майнінгу серед валідаторів на безплатній основі або роздача потенційним користувачам на етапі публічного розміщення монет (або ICO). Також нові проєкти можуть винагороджувати потенційних користувачів за дії щодо покращення роботи мережі.

2. Чи здатна ціна токена бути потенційно стабільною?

Тут треба розуміти, обмежена в активу емісія (кількість випущених монет) чи ні. Це допоможе визначити, чи він потенційно схильний до дефляції або інфляції (знецінювання). Рекомендується порівняти, як актив поводився після виходу на ринок — визначити ATH, мінімальну вартість за весь час і прояснити, чи збільшився обсяг торгів.

3. Стабільність та поступальність транзакцій

Оптимально, коли монета протягом якогось часу торгується активно. Також варто звернути увагу на кількість холдерів, і, що важливіше, транзакцій. В ідеалі, якщо вони відбуваються стабільно, а не стрибками (стрибки можуть вказувати як на воштрейдинг, так і на те, що на даному етапі проєкт проходить маркетмейкінг, а значить, користувачі ще не встигли оцінити його об’єктивно).

4. Права творця

Оптимально, якщо він відмовляється від прав вирішального керування смарт-контрактом чи блокчейном. Це прописується у White paper. Більшість сучасних проєктів намагаються давати користувачам право на внесення змін, управління розвитком проєкту самостійно. У документації має бути прописано, як управління токенами може бути “переписано” у випадку, якщо мережа стане неефективною (наприклад, за допомогою механізму консенсусу). Оптимально, якщо проєкт здатний змінюватись зважаючи на інтереси свого ком’юніті.

5. Масштабованість

Це здатність проєкту “проводити роботу над помилками”, усувати їх, тим самим роблячи блокчейн проєкту більш ефективним. Неефективність мережі виражається, наприклад, у низькій швидкості чи дорожнечі транзакцій (як, скажімо, із Monero). Адаптивність проєкту до змін є важливим показником, що здатен впливати на ціноутворення токена або альткоїна. За приклад можна взяти Ethereum 2.0, який напередодні переходу на новий смарт-контракт став набирати ціну, побив новий ATH і на момент написання статті на кращих майданчиках торгується вже по $2625.

MUST DO наостанок: перевірити документи проєкту

Перше правило перед покупкою криптовалюти (будь-якої форми — токен, коїн) — вивчити проєктні документи.

• White paper

Необхідний з метою оцінки інноваційності проєкту, його можливості приносити дійсну користь користувачам, конкурентоспроможність на ринку, реальну цінність.

Правилом хорошого тону вважається, коли всі потрібні посилання на документи опубліковані на сайті проєкту. Але якщо їх там немає, то можна скористатися агрегатором таких документів. Наприклад, Whitepaper Database.

• Технічний аналіз смарт-контракту

Визначає слабкі сторони та вразливості проєкту, позначає методи розподілу токенів, здатність безпосередньо ком’юніті впливати на його розвиток.

Корисні посилання: Technology Blockchain Solutions and Consulting, BscScan, Etherscan, HASH RATING.

У наступному матеріалі ми розповімо про види та функціонал токенів та питання, які повинні задаватися на етапі їхнього вивчення. Чекайте на сповіщення!