Що таке позабіржова торгівля криптовалютами (OTC)?

Що таке OTC торгівля криптовалютами?

Криптовалютна OTC (позабіржова) торгівля — це метод торгівлі, у якому транзакції з криптовалютою здійснюються між двома сторонами без використання біржі. Цей тип торгівлі зазвичай відбувається через брокера або позабіржовий торговий майданчик, що допомагає конфіденційно укладати угоди між покупцями та продавцями. Основна привабливість позабіржової торгівлі полягає у її здатності проводити великі транзакції, не впливаючи на ринкову ціну, забезпечуючи конфіденційність та уникаючи значного падіння цін. Тепер дізнаймось детальніше, що таке позабіржова торгівля криптовалютою.

Позабіржова торгівля криптовалютою відрізняється від традиційної біржової торгівлі на ринку криптовалют, де торги проводяться на платформі, а ціни встановлюються видимим ринковим попитом та пропозицією. В умовах позабіржового ринку ціни узгоджуються в приватному порядку, що захищає учасників від волатильності відкритого ринку та забезпечує більш контрольоване торгове середовище. Крім того, в той час, як біржова торгівля забезпечує прозорий та регульований простір, позабіржова торгівля криптовалютою пропонує гнучкість та свободу дій, особливо для заможних приватних осіб та інституційних трейдерів.

Ключова термінологія, пов’язана з позабіржовою торгівлею, включає «постачальників ліквідності» (організації, які постачають на ринок достатній обсяг для полегшення торгів без значних змін цін), «спред попиту та пропозиції» (різниця між найвищою ціною, яку покупець готовий заплатити, та найнижчою ціною, яку готовий прийняти продавець) та «ризик контрагента» (ризик того, що інша сторона в угоді може не виконати своїх зобов’язань). Розуміння цих термінів має вирішальне значення для ефективного орієнтування у позабіржовій торгівлі.

Як працює криптовалютна позабіржова торгівля?

OTC (Over-the-Counter) криптоторгівля здійснюється за допомогою процесу, що обходить традиційні біржі криптовалют, полегшуючи прямі транзакції між сторонами. Зазвичай процес починається з того, що покупець чи продавець ініціює контакт із позабіржовим брокером чи торговим столом. Ці брокери чи столи діють як посередники, які підтримують комунікацію потенційних покупців та продавців. Після встановлення потреб покупця чи продавця брокер шукає відповідного контрагента, готового вчинити угоду за узгодженою ціною. Як тільки обидві сторони погоджуються з умовами, брокер допомагає завершити транзакцію, гарантуючи, що обмін криптовалют та оплата проходять гладко та безпечно.

Ключові учасники позабіржового ринку криптовалют включають позабіржових брокерів або торгові столи, які спеціалізуються на пошуку контрагентів для угод та сприяння веденню переговорів та виконанню угод. Постачальники ліквідності, часто великі фінансові організації або майнери криптовалют, відіграють життєво важливу роль, надаючи ринку достатній обсяг для здійснення великих угод без істотного впливу на ринкову ціну криптоактивів. Нарешті, основними клієнтами позабіржових торгових послуг зазвичай є інституційні інвестори, заможні приватні особи та великі корпорації, які прагнуть конфіденційно та ефективно торгувати значними обсягами криптовалют.

Типи крипто-позабіржевої торгівли

На ринку криптовалют позабіржова (OTC) торгівля пропонує альтернативу централізованим біржам і включає такі форми, як торгівля в чаті та позабіржові торгові столи. Торгівля в чаті відбувається за допомогою прямого спілкування в додатках для обміну повідомленнями або в чатах, що дозволяє проводити швидкі неформальні переговори між сторонами. Цей спосіб вважають кращим через гнучкість і швидкість, але він вимагає високого рівня довіри між учасниками через неформальний і нерегульований характер обміну.

З іншого боку, позабіржові торгові столи забезпечують структурованіший підхід до позабіржової торгівлі, часто керованої фінансовими фірмами чи великими біржами. Ці торгові столи обслуговують інституційних клієнтів чи заможних приватних осіб, яким необхідно таємно здійснювати угоди великого обсягу, не впливаючи на ринкові ціни. Позабіржові торгові столи пропонують безпечне, регульоване середовище з професійним брокерством і доступом до глибокої ліквідності, хоча вони можуть вимагати вищих витрат і тривалішого часу транзакцій порівняно з торгівлею в чаті.

Переваги позабіржової криптовалютної торгівлі

Позабіржова криптовалютна торгівля пропонує кілька переконливих переваг, особливо для тих, хто має справу з великими обсягами цифрових активів. Однією з головних переваг є підвищена конфіденційність. Транзакції відбуваються далеко від очей громадськості, гарантуючи, що конфіденційна торгова інформація залишається лише між сторонами, що беруть участь в угоді. Ця конфіденційність має вирішальне значення для заможних приватних осіб та інституціональних трейдерів, які вважають за краще зберігати свою ринкову діяльність та стратегії в таємниці, щоб уникнути впливу на ринкові умови чи залучення непотрібної уваги.

Ще однією істотною перевагою позабіржової торгівлі є зменшення прослизання цін. На біржах великі ордери можуть суттєво змінити ринкову ціну криптовалюти, часто на шкоду продавцю чи покупцю. Позабіржова торгівля дозволяє виконувати великі ордери за наперед визначеною ціною, зводячи до мінімуму вплив ринку і забезпечуючи стабільність ціни протягом транзакції. Крім того, можливість торгувати великими обсягами, не впливаючи на ринкову ціну, захищає трейдера від несприятливих цінових рухів. Однак попри все це, Bitcoin (BTC) – досить ліквідний актив на великих біржах, який багато хто прагне придбати.

Більше того, позабіржова торгівля відрізняється високим ступенем індивідуальності та гнучкості та адаптована до конкретних потреб кожної транзакції та її учасників. Трейдери можуть безпосередньо обговорювати умови та вибирати різні способи оплати та варіанти розрахунків, створюючи торгове середовище, що відповідає індивідуальним стратегіям та вимогам. Це робить позабіржову торгівлю кращим вибором для тих, хто хоче робити великі угоди з особливими умовами, які зазвичай не передбачені стандартизованими біржовими платформами.

Недоліки використання OTC

Позабіржова (OTC) торгівля криптовалютами, хоч і корисна для великих транзакцій та забезпечення конфіденційності, також має кілька істотних недоліків:

Нестача прозорості

Позабіржова торгівля не відбувається на біржах, а це означає, що транзакції не відображаються у книгах ордерів. Відсутність прозорості може призвести до кількох проблем:

• Відкриття цін. Без загальнодоступних записів про транзакції іншим учасникам ринку важко зрозуміти справжні ринкові ціни, що призводить до потенційної неефективності відкриття цін.
• Маніпулювання ринком. Непрозорість позабіржових ринків може зробити їх сприйнятливішими до маніпуляцій, оскільки великі угоди та їх вплив на ринок не видно іншим трейдерам або органам регулювання.

Потенційно вища вартість транзакцій

Хоча позабіржова торгівля потенційно може запропонувати більш вигідні ціни для великих транзакцій, вона також може супроводжуватись вищими транзакційними витратами:

• Брокерські комісії: для позабіржових угод зазвичай потрібний посередник або брокер, який може стягувати вищі комісії, ніж стандартні торгові платформи.
• Витрати на переговори. Переговори щодо угоди, особливо великої, можуть зайняти багато часу та витрат, вимагаючи юридичних та фінансових консультацій.

Ризик контрагента

Під час позабіржової торгівлі підвищується ризик, пов’язаний з невиконанням іншою стороною своїх зобов’язань по угоді (ризик контрагента):

• Ризик довіри: оскільки угоди не проходять через централізовану систему, існує більший ризик того, що контрагент не виконає платіж чи постачання активів.
• Розрахунковий ризик: можуть виникнути затримки або збої в розрахунках по угоді, що може бути проблематичним, особливо на ринку, що швидко змінюється, де вартість активів різко коливається протягом коротких періодів часу.

Обмежене регулювання

Позабіржові ринки зазвичай менш регулюються, ніж біржові, що може створювати додаткові ризики:

• Регуляторна дія: відсутність суворого нормативного нагляду може наразити учасників на шахрайство.
• Звернення до суду: Враховуючи менш регульований характер позабіржової торгівлі, можливості звернення до суду у разі суперечок чи шахрайства можуть бути обмежені або менш зрозумілі.

Ці фактори вимагають від учасників позабіржової торгівлі ретельної оцінки своїх стратегій управління ризиками та забезпечення взаємодії з авторитетними та надійними контрагентами. Крім того, попри потенційні недоліки, розвиток криптовалютного ринку може привести до поліпшення управління, звітності та регулювання позабіржових угод.

Стратегії торгівлі over-the-counter (OTC)

Стратегії позабіржової торгівлі криптовалютою зазвичай використовують унікальні переваги прямих приватних транзакцій. Великі гравці на цьому ринку часто використовують блокові угоди для виконання великих транзакцій, які мінімізують вплив на ринок та прослизання цін. Стратегії вибору часу також мають вирішальне значення: трейдери вважають за краще переміщувати великі обсяги в ринкових умовах, які оптимізують стабільність цін та потенційний прибуток.

Можливості арбітражу досліджуються шляхом порівняння позабіржових курсів з біржовими цінами, здобуваючи вигоду з розбіжностей, впливаючи на ширші ринкові ціни. Крім того, позабіржові трейдери можуть укладати контракти на похідні фінансові інструменти або структуровані продукти, адаптовані до їх конкретних профілів ризику та прибутковості, що дозволяє їм хеджувати позиції або непомітно спекулювати на майбутніх рухах цін. Ці стратегії поєднують у собі необхідність конфіденційності з ефективним управлінням ризиками, спрямованими на забезпечення вигідних умов та захист від волатильності, властивої ринкам криптовалют.

Нормативно-правова база для позабіржової торгівлі

Нормативно-правова основа позабіржової торгівлі криптовалютою складна і значно різниться у різних країнах. Бувши значною мірою децентралізованим ринком, позабіржова торгівля криптовалютами стикається з безліччю правил, які впливають те, як транзакції проводяться у світі. OTC-трейдинг є популярним серед аудиторії інституційних клієнтів. WhiteBIT надає безліч сервісів для інституційних клієнтів, таких як програма з маркетмейкінгу, Crypto-as-a-Service, провайдинг ліквідності тощо. Дізнайтесь докладніше за наступним посиланням.

Зараз у більшості країн основна увага приділяється правилам боротьби з відмиванням грошей (AML) та політики «Know Your Customer» (KYC). Ці правила вимагають, щоб позабіржові брокери та торгові центри впроваджували суворі процеси перевірки особистості своїх клієнтів, щоб запобігти фінансовим злочинам. Наприклад, у Сполучених Штатах позабіржові торгові столи зазвичай реєструються як підприємства грошових послуг (MSB) у Мережі боротьби з фінансовими злочинами (FinCEN), що зобов’язує їх дотримуватися федеральних вимог AML і KYC. Аналогічно, у Європейському Союзі позабіржові торгові відділи повинні дотримуватись таких директив, як П’ята директива щодо боротьби з відмиванням грошей (5AMLD), яка підвищує прозорість у боротьбі з фінансуванням тероризму та відмиванням грошей.

Крім того, в деяких країнах існують особливі вимоги до ліцензування позабіржових торгових платформ та брокерів з метою більш тісного узгодження їх із традиційними постачальниками фінансових послуг. З розвитком ринку криптовалют зростає прагнення створення більш комплексної нормативної бази, що включає позабіржову торгівлю у ширшу систему фінансового регулювання, забезпечуючи захист споживачів і цілісність ринку. Це нормативно-правове середовище, що розвивається, вимагає постійного моніторингу учасників, щоб дотримуватися вимог і ефективно розв’язувати потенційні юридичні проблеми.

Позабіржова торгівля криптовалютою VS криптовалютна біржа

Позабіржова (OTC) торгівля та торгівля криптовалютами на біржі — це два різних підходи до купівлі та продажу криптовалют, кожен з яких орієнтований на різних учасників ринку з конкретними потребами.

Позабіржова торгівля характеризується прямими приватними транзакціями між двома сторонами, які часто здійснюють брокери або спеціалізовані позабіржові столи. Цьому методу віддають перевагу інституційним інвесторам і заможним приватним особам, яким необхідно здійснювати великі транзакції непомітно, не впливаючи на ринкові ціни. Позабіржова торгівля забезпечує більшу конфіденційність і зводить до мінімуму прослизання цін шляхом виключення книг ордерів бірж. Це також дозволяє персоналізувати обслуговування та гнучко узгоджувати умови, такі як ціна та дати розрахунків, з урахуванням потреб трейдерів.

З іншого боку, торгівля криптовалютами відбувається на платформах, де фізичні та юридичні особи купують та продають криптовалюти через відкриту та прозору книгу ордерів. Цей метод доступний трейдерам усіх рівнів, від новачків до професіоналів, і забезпечує високу ліквідність та можливість визначення цін у режимі реального часу. Однак через свою видимість великі транзакції на цих платформах можуть суттєво вплинути на ринкові ціни, що може бути недоліком для тих, хто хоче брати участь у торгівлі криптовалютою у великих обсягах.

Висновки

На закінчення, позабіржова торгівля на ринку криптовалют пропонує великим трейдерам важливу можливість для виконання великих транзакцій з мінімальними порушеннями умов ринку. Цей метод торгівлі забезпечує конфіденційність, стабільність цін та гнучкість для індивідуальних угод з великими обсягами, що робить його незамінним для інституційних інвесторів та заможних приватних осіб. Оскільки криптовалютне середовище продовжує розвиватися, позабіржова торгівля залишається наріжним каменем, забезпечуючи ліквідність та стабільність, одночасно задовольняючи унікальні потреби великих учасників ринку. Попри проблеми, пов’язані з менш регульованим середовищем, стратегічні переваги позабіржової торгівлі підкреслюють її важливу роль у ширшій екосистемі торгівлі криптовалютами.