5 Грудня, 2025

10 хв

Що таке проп-компанії на криптовалютному ринку?

Проп-компанії за кілька років перетворилися з нішевого явища на мейнстрім, і цифри підтверджують цю тенденцію. У 2025 році глобальна індустрія проп-трейдингу буде оцінюватися приблизно у 20 мільярдів доларів, а попит на пошукові запити тільки за останні чотири роки зріс більш ніж на 600%. Цей вибуховий інтерес призвів до масового зростання: з грудня 2015 року по квітень 2024 року сектор зріс приблизно на 1264%, що значно перевищує зростання традиційних інвестицій, яке склало 240%. Сьогодні у світі налічується понад 2000 проп-фірм, близько 62% з яких базуються в США.

У міру дозрівання ринків і прискорення інституційної криптоадаптації все більше трейдерів почали шукати капітал, кредитне плече і професійні інструменти, не приєднуючись до банків або хедж-фондів. Цю нішу заповнили пропрієтарні (проп) трейдингові (proprietary company) компанії.

У цьому гайді ми розберемо, що таке трейдингові проп-компанії, як вони працюють, як заробляють гроші, на які ризики слід звернути увагу і як вибрати надійного партнера.

Ми також розглянемо, як постачальники інфраструктури, такі як WhiteBIT, вписуються в цю екосистему.

Що таке криптовалютний проп-трейдинг?

Проп-трейдинг — це торгівля власними коштами компанії замість реалізації ордерів для зовнішніх клієнтів. Проп-деск ризикує власним балансом і зберігає прибуток (або збитки).

Криптовалютний проп-трейдинг застосовує цю модель до цифрових активів:

• Компанія розподіляє капітал на ринках біткойнів та інших криптовалют.
• Трейдери отримують доступ до цього капіталу при суворих обмеженнях ризику.
• Стратегії можуть бути дискреційними, систематичними або повністю алгоритмічними.

Прибуток ділиться між трейдером і компанією відповідно до заздалегідь визначеного співвідношення.

З погляду трейдера, криптовалютна торгівля — це спосіб:

• Торгувати з більшим рахунком, ніж дозволяють особисті кошти.
• Використовувати професійну інфраструктуру, інструменти управління ризиками, API з низькою затримкою і доступ до декількох бірж.
• Зосередитися на виконанні й стратегії, а не турбуватися про зберігання та операції.

З погляду компанії, це спосіб розмістити капітал на високошвидкісних ринках і монетизувати торговий досвід.

Масштабуйте свій криптовалютний проп-трейдинг на WhiteBIT

Інституційні рішення

Що таке криптовалютна проп-компанія?

Криптовалютна проп-компанія — це компанія, яка торгує цифровими активами, використовуючи власний капітал, і ділиться прибутком з трейдерами, які реалізують стратегії під її егідою.

Ключові елементи, що визначають криптовалютні проп-компанії:

• Капітальний пул — кошти, що належать або контролюються компанією, розміщені на біржах і в інструментах.
• Система управління ризиками — максимальна просадка, денний ліміт збитків, обмеження на кредитне плече, дозволені продукти та чорний/білий список ринків.
• Інфраструктура — торгові термінали, системи управління замовленнями, API, панелі управління ризиками, інструменти звітності.
• Управління та дотримання нормативних вимог — політики щодо дотримання AML (включно з KYC) правил щодо боротьби з ринковим зловживанням та відповідних нормативних вимог, таких як EU MiCA.
• Комерційна модель — розподіл прибутку, комісії, програми оцінки та, в деяких випадках, додаткові послуги.

Деякі проп-трейдингові компанії, що займаються торгівлею криптовалютами, також ведуть бізнес, орієнтований на клієнтів: освіта, сигнальні послуги або брокерські послуги. Інші залишаються суто проп-трейдинговими та управляють тільки грошима компанії. Чим більше у компанії клієнтів, тим більша ймовірність, що вона підпадає під більш суворі категорії регулювання.

Види криптовалютних проп-компаній

Не всі проп-трейдингові компанії, що займаються криптовалютами, побудовані однаково. Розуміння основних архетипів допоможе вам вибрати відповідну модель для вашого стилю торгівлі або бізнесу.

1. Фірми, засновані на оцінці/виклику

Це фірми з «фінансованими рахунками»:

• Трейдери платять комісію за проходження однієї або декількох оцінок.
• Оцінні рахунки зазвичай є демо-рахунками або синтетичними рахунками з суворими правилами.
• Після проходження оцінки трейдер отримує фінансуваний рахунок з розподілом прибутку.

Плюси: низький бар’єр для входу, стандартизовані правила.

Мінуси: деякі фірми занадто покладаються на плату за оцінку, а не на реальні торгові результати.

2. Внутрішні професійні столи

Традиційні проп-трейдингові фірми в криптовалюті:

• Трейдери є співробітниками або довгостроковими підрядниками.
• Капітал поступово збільшується залежно від стабільності та дисципліни ризику.
• Стратегії можуть включати маркетмейкінг, арбітраж, торгівлю волатильністю і макроігри.

Ця модель найближча до класичних проп-столів у традиційних фінансах.

3. Гібридна торгова + брокерська / освітня

У цій структурі торгова компанія також:

• Продає курси або наставництво.
• Пропонує копіювання угод, сигнальні групи або соціальну торгівлю.
• Іноді змішує кошти клієнтів із власним капіталом.

Це може створювати конфлікти інтересів і складнощі з регулюванням. Як правило, чим більше компанія займається роздрібним маркетингом, тим уважніше ви повинні читати її розкриття інформації.

4. Квантитативні та алгоритмічні компанії

Ці компанії керуються принципом «код понад усе»:

• Стратегії реалізуються в Python/C++/Rust, а не в голові дискреційного трейдера.
• Вони значною мірою покладаються на бектестинг, інженерію даних і моделі технічного аналізу, реалізовані в коді.
• Вони часто розміщують інфраструктуру в одному місці та використовують розширені функції API бірж.

Кількісні проп-фірми, як правило, приділяють велику увагу якості виконання, затримкам і точності даних про обсяги торгів на різних майданчиках.

Схожа стаття

Що таке інституційна торгівля криптовалютою?

Читати статтю

Як працюють криптовалютні проп-фірми?

У повсякденній роботі більшість криптовалютних проп-фірм дотримуються схожого операційного циклу.

1. Розподіл капіталу та ризиків

Керівництво визначає:

• Скільки капіталу виділяється кожному трейдеру, команді або стратегії.
• Якими інструментами можна торгувати: спот, ф’ючерси, опціони, структуровані продукти.
• Максимальні вимоги до кредитного плеча та маржі для кожного продукту.
• Жорсткі обмеження: денний збиток, максимальний розмір позиції, експозиція по кожній монеті тощо.

Системи управління ризиками автоматично забезпечують дотримання цих правил. Наприклад, якщо трейдер досягає денного ліміту збитків, позиції можуть бути автоматично закриті, а торгівля заблокована на день.

2. Доступ до ринку та інфраструктура

Серйозна криптовалютна торгова компанія потребує надійних підключень до бірж:

• Рахунки на ліквідних майданчиках з великим обсягом торгів біткойнами та основними альткоїнами.
• Стабільні REST та WebSocket API для високочастотних стратегій з низькою затримкою.
• Моніторинг стану з’єднання, помилок при розміщенні ордерів, невдалих ліквідацій, рівнів маржі.
• Інструменти для агрегування позицій і балансів на декількох біржах.

Без цієї основи навіть найкраща стратегія зазнає невдачі на реальному ринку.

3. Набір і адаптація трейдерів

Процес зазвичай включає:

• Перевірку резюме та послужного списку; іноді потрібне підтвердження заяв.
• Демо-тести або тести реальної торгівлі.
• Перевірки KYC/KYB на відповідність політикам AML та санкціям.
• Юридичні угоди, що визначають права інтелектуальної власності, положення про не конкуренцію та правила розподілу прибутку.

Після адаптації трейдери починають з меншого ризику і збільшують його в міру доведення своєї стабільності.

4. Постійний моніторинг

Ризик-менеджери та команди з забезпечення відповідності стежать за:

• Коливаннями та зниженням PnL протягом дня.
• Експозицією за активами, секторами або майданчиками.
• Поведінковими патернами, такими як торгівля з помсти, надмірне використання кредитного плеча або ігнорування лімітів.
• Червоними прапорцями комплаєнсу: фіктивна торгівля, спуфінг, інсайдерська торгівля або взаємодія з контрагентами з високим рівнем ризику.

Схожа стаття

Що таке криптовалюта і як вона працює?

Читати статтю

Як криптовалютні проп-фірми заробляють гроші?

Криптовалютна проп-фірма поєднує в собі кілька джерел доходу. Здорові фірми залежать в першу чергу від результатів торгівлі, а не тільки від комісійних.

1. Частка прибутку

Це серце моделі:

• Трейдер генерує прибуток і збитки на капіталі фірми.
• Фірма і трейдер ділять чистий прибуток (наприклад, 60/40, 70/30 або 80/20 на користь трейдера).
• Збитки зменшують капітал і можуть призвести до скорочення або припинення діяльності відповідно до правил ризику.

2. Оцінка та комісії платформи

Проп-фірми, що працюють за принципом челенджів, часто стягують:

• Одноразові або періодичні комісії за участь в оцінках.
• Підписки на доступ до дашбордів, аналітики або інструментів спільноти.

Розумні комісії — це нормально, але якщо основна бізнес-модель фірми полягає в продажу челенджів, а не в торгівлі, це тривожний сигнал.

3. Маркетмейкінг і забезпечення ліквідності

Деякі проп-трейдингові компанії в криптосфері виступають як постачальники ліквідності на біржах:

• Вони розміщують заявки на купівлю і продаж, скорочуючи спред.
• Доходи надходять від фіксації спреду і знижок для маркетмейкерів.
• Зазвичай для цього потрібна передова інфраструктура і надійні механізми контролю ризиків.

4. Допоміжні послуги

Додаткові можливості:

• Торгові платформи під білою маркою.
• Дослідження, потоки даних або аналітика ризиків.
• Консалтинг для емітентів токенів або інших фондів.

Кожен доданий вид діяльності також збільшує складність регулювання та операційної діяльності.

Схожа стаття

Що таке ринкові настрої криптовалют і як вони впливають на торгівлю?

Читати статтю

Ключові характеристики успішної криптовалютної проп-трейдингової компанії

Якщо ви обираєте між криптовалютними проп-компаніями, зосередьтеся на фундаментальних показниках, а не на маркетингу.

1. Прозорість

• Чіткі правила розподілу прибутку, виплат і масштабування.
• Відсутність прихованих умов, завуальованих дрібним шрифтом.
• Чесне розкриття інформації про ризики, включаючи те, як компанія справляється з екстремальними ситуаціями.

2. Надійне управління ризиками

• Реалістичні ліміти щоденних збитків і просадок.
• Жорсткі обмеження ризиків, що забезпечуються системами, а не тільки «ручним контролем».
• Політики щодо новинних подій, розривів у вихідні дні та періодів низької ліквідності.

3. Серйозна технологія

• Стабільні платформи та API.
• Точна звітність за балансами, маржею та PnL.
• Резервування та плани резервного копіювання на випадок збоїв.

4. Культура дотримання нормативних вимог.

• Дотримання AML/KYC, правил подорожей та нормативних вимог щодо ринкових зловживань.
• Поінформованість про MiCA та інші рамки, що регулюють послуги в області криптовалют.
• Чітка політика щодо того, хто може торгувати, звідки та на яких майданчиках.

5. Підтримка трейдерів

• Навчальні матеріали, наставництво або принаймні структурований зворотний зв’язок.
• Чуйна команда підтримки, а не тільки анонімні системи квитків.

Ефективні операції з торгівлі криптовалютами в проп-трейдингових компаніях більше схожі на професійну організацію, ніж на маркетингову воронку.

Ключові стратегії, що використовуються проп-трейдинговими компаніями

Різні стратегії проп-трейдингу криптовалютами вимагають різних налаштувань ризику і технологій, але більшість з них можна розділити на кілька основних категорій.

Маркетмейкінг

• Надання пропозицій щодо купівлі та продажу близько середньої ціни для отримання спреду.
• Висока концентрація на ризику запасів, затримках і даних про обсяги торгів у реальному часі.
• Часто використовує складні моделі, які реагують на волатильність і дисбаланс у книзі замовлень.

Арбітраж і оцінка відносної вартості

• Використання цінових різниць між біржами або контрактами.
• Приклади: спотові ф’ючерсні угоди, міжбіржовий арбітраж, арбітраж за ставками фінансування.
• Вимагає швидкого виконання і надійного управління заставним забезпеченням.

Слідування за трендом і імпульс

• Використання індикаторів технічного аналізу (ковзні середні, прориви, осцилятори імпульсу) для слідування за трендами.
• Добре працює на ринках з чіткою спрямованістю, таких як бичачий ринок біткойнів.
• Вимагає суворого контролю ризиків, щоб не втратити прибуток в умовах волатильності.

Повернення до середнього значення і ринкова нейтральність

• Ставки на повернення спредів або пар до історичних середніх значень.
• Торгівля парами між корельованими монетами або секторами криптовалют.
• Позиції зазвичай хеджуються, щоб знизити чисту ринкову експозицію.

Орієнтовані на події та новини

• Торгівля навколо лістингів, форків, макроновин, змін у регулюванні (наприклад, нові рекомендації MiCA) або зрушень у політиці.
• Вимагає швидкого отримання даних і ретельного обмеження ризиків, оскільки розриви можуть бути жорстокими.

У всіх цих стратегіях дисципліна ризику є обов’язковою умовою. Саме тому багато фірм вимагають від трейдерів вивчення посібників з ризиків або проходження внутрішнього навчання, перш ніж надати їм значний капітал.

Схожа стаття

Ризик-менеджмент у трейдингу криптовалют: як захистити свої інвестиції

Читати статтю

Регуляторні норми у 2025 році

До 2025 року регулятори будуть відставати від технологій, але діятимуть набагато швидше, ніж п’ять років тому.

Торгові фірми, що працюють з криптовалютами, не можуть вважати, що вони повністю знаходяться «поза межами» регулювання.

Нижче наведено спрощений огляд по регіонах (не є юридичною консультацією).

Європейський союз

• MiCA нині є основним нормативним актом для постачальників послуг в області криптоактивів.
• Якщо торгова фірма також пропонує іншим особам такі послуги, як брокерські послуги, інвестиційні консультації або зберігання, їй може знадобитися дозвіл в якості CASP.
• Навіть чисто пропрієтарні фірми повинні дотримуватися правил AML, санкцій та правил про зловживання ринком.
• Наглядові органи приділяють пильну увагу великим департаментам, які концентрують ліквідність на основних ринках, таких як біткойн і стейблкоїни.

Великобританія

• FCA проводить розмежування між регульованими фінансовими інструментами та нерегульованими токенами, але деякі криптовалютні деривативи вже підпадають під її компетенцію.
• Компанії, що працюють з британськими клієнтами або активно просувають свої послуги у Великобританії, повинні дотримуватися правил просування та стандартів захисту споживачів.
• Операції з власними коштами, що зачіпають кошти клієнтів або пропонують продукти з кредитним плечем, можуть вимагати дозволу.

Сполучені Штати

• Сукупність правил SEC, CFTC, FinCEN, IRS і правил на рівні штатів.
• Криптовалютні деривативи часто підпадають під юрисдикцію CFTC; спотові ринки знаходяться під різним наглядом.
• Криптовалютна торгова компанія, що працює з особами з США, може потребувати реєстрації MSB, дотримання правил для брокерів-дилерів або ліцензування, пов’язаного з ф’ючерсами, залежно від структури.

Азійсько-тихоокеанський регіон і Близький Схід

• Сінгапур і Гонконг просувають чіткі режими ліцензування, намагаючись залучити якісних гравців.
• ОАЕ (ADGM, VARA) вкладають значні кошти в інфраструктуру та нагляд за цифровими активами.
• У всьому регіоні регуляційні органи приділяють особливу увагу AML, захисту споживачів і розділенню коштів клієнтів.

Для будь-якої компанії, серйозно налаштованої на довгострокове виживання, дотримання нормативних вимог і управління більше не є опцією. Вони є частиною продукту.

Плюси й мінуси участі в проп-трейдинговій компанії для криптотрейдерів

Ось короткий огляд компромісів для трейдера, який вирішує, чи варто приєднуватися до проп-компанії для криптовалютної торгівлі.

Плюси:

• Доступ до більшого капіталу і левереджу, ніж на вашому особистому рахунку.
• Професійні платформи, API, дані та інструменти управління ризиками.
• Правила управління ризиками, які допомагають уникнути катастрофічних збитків і емоційної торгівлі.
• Контакти з іншими трейдерами, зворотний зв’язок та іноді наставництво.
• Можливість створити послужний список і просунутися до більш інституційних ролей.

Мінуси:

• Ви ділитеся частиною свого прибутку з фірмою.
• Порушення правил ризику може означати негайне закриття рахунку або припинення виплат.
• Ви прив’язані до технологічного стека фірми та підтримуваних бірж.
• Суворі щоденні ліміти збитків і просадки можуть обмежувати вашу стратегію.
• Оцінні збори, витрати на платформу та умови виплат можуть з’їсти ваш прибуток.

Вибір відповідної крипто-проп-фірми

Сотні крипто-проп-трейдингових фірм борються за увагу, тому простенький чек-лист може бути корисним.

Перевірте надійність.

• Реєстраційні дані, публічне керівництво, послужний список.
• Незалежні огляди — звертайте увагу на справжні відгуки, а не тільки на партнерські посилання.

Дізнайтеся про економічну модель.

• Яка частина доходу надходить від обсягу торгів і прибутку/збитків, а яка — від оцінних зборів?
• Як здійснюються виведення коштів і розподіл прибутку? У ланцюжку? У фіатній валюті? У стейблкоїнах?

Двічі прочитайте правила.

• Що саме вважається порушенням правил?
• Чи обмежені новини, позиції на ніч або утримання на вихідних?

Оцініть ризики та відповідність вимогам.

• Чи говорить компанія про AML/KYC, перевірку санкцій і політику щодо зловживань на ринку?
• Чи відповідають вони основним нормативним актам, таким як MiCA або правила AML США, чи ігнорують їх?

Протестуйте підтримку.

• Задайте кілька технічних питань і питань, пов’язаних з ризиками.
• Повільні, нечіткі відповіді — поганий знак для місця, якому ви довіряєте свою кар’єру.

WhiteBIT Crypto Solutions для проп-трейдингових компаній

Успішне управління проп-трейдинговою компанією — це не тільки трейдери та стратегії. Вам також потрібна надійна інфраструктура: ліквідність, API, інструменти управління ризиками та звітність, що відповідає вимогам. WhiteBIT пропонує криптовалютні послуги для проп-трейдингових компаній та інституційних партнерів, яким потрібна біржа, створена для серйозних випадків використання.

Ключові переваги для криптовалютної проп-трейдингової компанії:

• Глибока ліквідність і високий обсяг торгів.
• Доступ до ліквідних ринків біткойнів та інших основних активів, що необхідно для масштабування стратегій і підтримки низького прослизання.
• Доступ до API інституційного рівня.
• API REST і WebSocket, придатні для виконання з низькою затримкою, збору даних і автоматизації — ідеально підходять для алгоритмічних столів і систематичних стратегій.
• Гнучкі структури рахунків.
• Інструменти для управління декількома субрахунками або ролями в рамках однієї організації: трейдери, ризик-менеджери, операційні та фінансові команди можуть мати індивідуальний доступ.
• Безпека та управління.
• Контроль на рівні біржі, захист виведення коштів і прозорі аудиторські сліди допомагають проп-компаніям дотримуватися внутрішніх політик ризик-менеджменту та зовнішніх нормативних вимог.
• Звітність та підтримка комплаєнсу.
• Детальна історія торгів, балансів і переказів підтримує фінансову звітність, звірку та нормативні перевірки.

У підсумку, WhiteBIT фокусується на практичній інфраструктурі, щоб проп-трейдингові компанії в криптовалюті могли зосередитися на стратегії, ризиках і продуктивності.

Створіть свою проп-трейдингову компанію в криптовалюті на основі безпечної, ліквідної та масштабованої екосистеми

Відкрийте для себе проп-трейдинг

Висновок

Криптовалютні проп-трейдингові компанії стали одним з основних мостів між талановитими роздрібними трейдерами та інфраструктурою інституційного рівня. Трейдерам вони пропонують доступ до капіталу, інструментів та структурованого середовища. Для компаній вони є способом монетизувати торговий досвід на швидкозмінних ринках цифрових активів.

Водночас посилення регулювання, конкуренції та складності означає, що не кожна криптовалютна торгова компанія буде процвітати. Переможцями стануть ті, хто поєднує в собі сильне управління ризиками, прозору економіку, надійне дотримання нормативних вимог і надійних партнерів по інфраструктурі.

Незалежно від того, чи вивчаєте ви криптовалютну торгівлю як трейдер, чи створюєте торговий відділ як бізнес, першим кроком є розуміння механізмів, ризиків і варіантів інфраструктури.