Що таке DeFi і як вони працюють?

Головне:

Децентралізовані фінанси (DeFi) — екосистема загальнодоступних децентралізованих фінансових сервісів на основі публічних блокчейнів.
Децентралізовані фінанси (DeFi) дозволяють використовувати фінансові послуги, такі як запозичення, кредитування і трейдинг, без необхідності покладатися на централізовані організації.
DeFi лягли в основу dApps, стейблкоїнів, DEX, децентралізованого страхування та кредитування.

Трохи передісторії. У 2008 році відбулася світова фінансова криза — складне явище із суперечливим спектром причин. Наслідки також були контроверсійні: з одного боку уряди надали гарантії для банківських депозитів, що підвищило довіру вкладників та зупинило масове виведення грошей, а з іншого це сприяло ще більшому регулюванню фінансового сектора з боку держави. Проте одне було зрозуміло точно — криза виявила недоліки традиційної фінансової системи та підкреслила необхідність її поліпшення.

Так, недосконалість платіжної та клірингової системи, доступність та відсутність централізованого контролю, а також стрімкий розвиток технології блокчейну та Інтернету лягли в основи ідеї DeFi (decentralized finance) — децентралізованих фінансів.

Нумо розбиратись у деталях цієї технології.

Що таке DeFi простими словами?

Суть децентралізованих фінансів зашифрована в самій назві та полягає у відсутності центру керування.

DeFi — це фінансова технологія, заснована на захищених розподілених реєстрах. Це середовище, яке дає змогу використовувати фінансові послуги без необхідності покладатися на централізовані організації. У системі DeFi фінансові послуги надаються через децентралізовані додатки (dApps), більшість з яких розгорнуто на платформі Ethereum.

DeFi протистоїть централізованій фінансовій системі, надаючи людям можливість пірингового обміну.

Люди зберігають гроші в захищеному цифровому гаманці, можуть переказувати кошти за лічені хвилини. А також на відміну від традиційної системи, користуватися DeFi може будь-хто з доступом до Інтернету.

Як працює DeFi?

Коли ти здійснюєш транзакцію зі звичайного банківського рахунку, вона записується в приватній книзі — твоїй історії банківських транзакцій, яка належить і управляється великою фінансовою установою. Натомість децентралізовані фінанси використовують технологію блокчейн — розподілену й захищену базу даних або реєстр.

У блокчейні транзакції записуються у вигляді блоків, а потім перевіряються іншими користувачами. Якщо ці верифікатори погоджуються з транзакцією, блок закривається і шифрується, а потім створюється інший блок, який містить інформацію про попередній блок.

Блоки «зв’язуються» між собою за допомогою інформації в кожному наступному блоці, що дає йому назву блокчейн. Інформація в попередніх блоках не може бути змінена без впливу на наступні блоки, тому не існує способу змінити блокчейн. Ця концепція, разом з іншими протоколами безпеки, гарантує надійність блокчейну.

Приклади використання DeFi

Ось короткий огляд одних з найпоширеніших випадків використання технології DeFi:

dApps

Більшість DeFi-застосунків наразі будують на блокчейні Ethereum — глобальній платформі з відкритим вихідним кодом для децентралізованих застосунків. За допомогою Ethereum розробники програмного забезпечення можуть писати смартконтракти, щоб контролювати активи за заданим алгоритмом з будь-якої точки світу.

З першого погляду dApps — це звичайні вебдодатки та мобільні застосунки, за винятком того, що вони різними способами взаємодіють із блокчейном. Для роботи з деякими з них необхідний ETH.

Стейблкоїни

Стейблкоїни є одним з елементів DeFi. Це криптовалютні токени, що використовуються в різних DeFi-протоколах та додатках для забезпечення стабільності та зниження волатильності, яка є характерною ознакою криптовалюти.

Основна ідея стейблкоїнів полягає у тому, щоб зв’язати їх вартість з певним активом або резервом, таким як фіатна валюта, золото або інші криптовалюти. Це дозволяє стейблкоїнам підтримувати стабільний обмінний курс та надає їм схожість з традиційними валютами.

Найпопулярніші стейблкоїни:

Tether (USDT) — централізований стейблкоїн, забезпечений національною у співвідношенні $1:1 USDT.
USD Coin (USDC) — централізований стейблкоїн, другий за капіталізацією після Tether (USDT). Забезпечений резервами боргових цінних паперів і готівки, які зберігаються на балансі регульованих фінансових організацій США у співвідношенні $1:1 USDC.
Binance USD (BUSD) — централізований стейблкоїн, забезпечений резервами в доларах у співвідношенні $1:1 BUSD.
Dai (DAI) — децентралізований стейблкоїн, що працює на блокчейні Ethereum. Він створюється шляхом застави у вигляді криптовалюти Ethereum (ETH) із застосуванням смартконтрактів. $1:1 DAI, але його вартість може незначно змінюватись в залежності від попиту та пропозиції.

Кредитування та запозичення

Основою традиційної фінансової системи є послуги з кредитування та запозичення. Проте умови традиційної системи кредитування та запозичення дуже жорсткі: обмежувальні критерії фінансування, географічні або юридичні обмеження доступу до банків, високі бар’єри для отримання кредиту. По суті, тільки заможні люди можуть насолоджуватися перевагами кредитування з низькими ризиками та високою прибутковістю.

У світі DeFi таких бар’єрів не існує. Маючи достатню кількість застави, кожен може мати доступ до капіталу, зробивши свій внесок у децентралізований пул ліквідності, з якого позичальники можуть отримувати позики та погашати їх за алгоритмічно визначеною процентною ставкою.

Наприклад, Compound Finance — протокол грошового ринку з відкритим вихідним кодом на базі Ethereum, де будь-хто може безперешкодно пропонувати кредити або позичати криптовалюти. На платформі Compound постачальники ліквідності надають активи в пул і отримують відсотки, а позичальники отримують у цьому пулі позики та виплачують відсотки за своїми боргами.

DEXs

DEXs працюють, використовуючи смартконтракти та ончейн-транзакції, щоб зменшити або усунути необхідність у посереднику. Серед популярних DEX такі DeFi проєкти, як Kyber Network, Uniswap, WhiteSwap і dYdX.

Існує два види DEX:

DEX на основі біржового стакана (order book-based) — користувачі можуть розміщувати ордери на купівлю і продаж за обраними ними ціновими лімітами або за ринковими цінами. Активи користувачів зберігаються в їхніх власних гаманцях.
DEX на основі пула ліквідності (liquidity pool-based) — резерви токенів зберігаються у смартконтрактах, та користувачі можуть миттєво купувати або продавати токени, які доступні в цих пулах. Ціна токена визначається алгоритмічно і збільшується для великих угод.

Децентралізоване страхування

Великі суми — великі ризики. Отже, перед користувачами постає питання страхування своїх активів. Система DeFi-страхування схожа на традиційну. Страховий захист може захистити від фінансових збитків, які можуть виникнути через зломи або використання уразливостей у смартконтрактах. По-перше, тобі потрібно буде обрати страховий період та суму страховки. Страхова сума — це сума, на яку ти хотів би придбати страховий поліс, тобто сума, яка буде виплачена тобі в разі настання страхового випадку.

Переваги та недоліки DeFi

DeFi має наступні переваги:

DeFi має відкритий вихідний код і не вимагає дозволу.
Транзакції здійснюються в режимі реального часу і процентні ставки оновлюються кілька разів на хвилину.
Транзакції прозорі – будь-який користувач може бачити мережеву активність.
Користувачі можуть зберігати контроль над своїми активами, використовуючи некастодіальні криптовалютні гаманці або ескроу на основі смартконтрактів.
Багато протоколів DeFi доступні з відкритим вихідним кодом, який будь-хто може переглядати, перевіряти і використовувати.
Децентралізовані додатки сумісні між собою тому переказ грошей набагато швидший ніж у CeFi.

Ризики DeFi:

DeFi немає захисту прав споживачів та гарантування вкладів.
Всі потенційні варіанти використання децентралізованих фінансів покладаються на програмні системи, які є вразливими для хакерів.
Майже всі кредитні операції DeFi вимагають заставу в розмірі щонайменше 100% вартості кредиту.
Якщо ти втрачаєш приватний ключ, ти втрачаєш доступ до своїх коштів — відновити втрачений приватний ключ неможливо.

DeFi проти традиційної фінансової системи

У централізованій фінансовій системі гроші зберігаються в банках та у третіх осіб, які є посередниками між сторонами транзакції, при цьому на кожному етапі стягується плата за користування їхніми послугами. Усі фінансові операції контролюються централізовано, починаючи з кредитних заявок і закінчуючи послугами місцевого банку.

Децентралізовані фінанси — альтернатива традиційним фінансам, оскільки вони можуть позбутися сучасної фінансової бюрократії, яка є тягарем чинної фінансової системи. Використання технологій цифрових реєстрів дозволило людям отримати повний контроль над своїми активами та особистими фінансовими даними під час транзакцій у світовому фінансовому секторі.

DeFi відкриває величезні можливості та дозволяє користувачам отримувати доступ до різних фінансових інструментів без будь-яких обмежень за ознакою раси, релігії,

віку, національності чи географії.

Майбутнє DeFi

DeFi — це і є майбутнє фінансів.

У найближчі роки DeFi створять безпечну екосистему для надпростого криптокредитування під заставу активів, яка буде швидшою і простішою, ніж нинішня.

Платіжні шлюзи на основі DeFi вже зараз забезпечують блискавичне проведення транзакцій за лічені секунди, не стягуючи жодної копійки за транскордонні транзакції. Отже, згодом більшість популярних сайтів електронної комерції включають платіжні шлюзи на основі DeFi на своїх сайтах.

Також, багато країн, в тому числі і Україна, готуються до запуску цифрових валют центральних банків для участі в цифровій революції, в тому числі і в банківському секторі.

Отже, традиційна фінансова система буде залишена в пилу DeFi-платформами і конкурентами, які визнають майбутнє, що поєднує в собі простоту використання і зручність з потужністю децентралізованого фінансування.