10 Липня, 2025

10 хв

Що таке Total Value Locked в криптовалюті (TVL): Все, що вам потрібно знати

Ви коли-небудь замислювалися, за яким принципом оцінюється успіх DeFi проекту? Чому одні протоколи збирають мільярди, а інші залишаються непомітними? Вся справа в TVL — метриці, що стала золотим стандартом в аналізі децентралізованих платформ. Розберемося, що вона означає і чому на неї варто звертати увагу.

Інвестувати в криптовалюту на WhiteBIT

Почати інвестувати!

Що таке TVL в крипті простими словами?

Total Value Locked (TVL) в крипті — це метрика, яка показує загальну суму активів, заблокованих в смарт-контрактах децентралізованих застосунків (dapp) або протоколів. Цей показник використовується для оцінки ліквідності платформи, а також для розуміння її популярності та затребуваності серед користувачів. TVL включає в себе всі кошти, які користувачі вносили для надання ліквідності, стейкінгу, криптопозики або інших операцій, що вимагають застави.

TVL є важливим індикатором для аналізу стабільності та зростання DeFi-проєктів, оскільки він безпосередньо пов’язаний з обсягами транзакцій та інтересом інвесторів до платформи. Чим вищий TVL, тим більш значущою вважається платформа, оскільки це свідчить про довіру користувачів та їх готовність інвестувати кошти в протокол.

Схожа стаття

Що таке блокчейн і як він працює?

Читати статтю

Як розраховується TVL?

TVL розраховується як загальна вартість всіх активів, які заблоковані в смартконтрактах будь-якого dapp або протоколу. Формула розрахунку досить проста, але вимагає врахування декількох ключових факторів:

1. Сума всіх заблокованих коштів: TVL включає всі криптовалюти та токени, які були вкладені в протокол для надання ліквідності, участі в стейкінгу, кредитуванні або інших операціях. Це можуть бути як криптовалюти (наприклад, Bitcoin, Ethereum), так і токени, пов’язані з конкретним проєктом.
2. Оцінка вартості активів: Щоб підрахувати TVL, необхідно привести всі активи до еквівалента однієї валюти, найчастіше в доларах США (USD). Це досягається шляхом множення кількості токенів або криптовалюти на їх поточну ринкову ціну.
3. Облік всіх блокчейнів: Якщо протокол працює на декількох блокчейнах, TVL враховує активи на всіх цих мережах.

Приклад: якщо в протоколі заблоковано 1000 ETH, а поточна ціна Еthereum становить $2000, то TVL для цього протоколу становитиме $2,000,000.

Таким чином, TVL є динамічним показником, який змінюється залежно від ринкових умов, цін на активи та активності користувачів в рамках протоколу.

Щоб відстежувати поточний TVL Ethereum, ви можете використовувати такі платформи, як DeFiLlama, які надають детальну інформацію про поточну ліквідність в протоколах Ethereum.

ETH TVL. Джерело: defillama.com

Чому загальна заблокована вартість важлива?

TVL важлива з кількох причин, оскільки є ключовим індикатором для оцінки ліквідності та привабливості DeFi-протоколів і децентралізованих додатків:

1. Індикатор ліквідності: TVL допомагає визначити, скільки коштів доступно для торгівлі, позики або надання ліквідності на платформі. Чим вище TVL, тим більше ліквідності може запропонувати проєкт своїм користувачам, що робить його більш привабливим для трейдерів та інвесторів.
2. Оцінка довіри та популярності: Високий TVL свідчить про довіру користувачів до платформи. Це показник того, що користувачі готові вносити значні суми коштів у протокол, що також може залучати нових інвесторів та учасників.
3. Стабільність проєкту: TVL служить мірою стабільності DeFi-платформи. Протоколи з високим TVL, як правило, більш стійкі до ринкових коливань, оскільки мають велику фінансову базу для підтримки своєї діяльності та покриття можливих збитків.
4. Залучення інвестицій: Платформи з високим TVL привертають увагу великих інвесторів, оскільки це сигналізує про великий обсяг торгівлі та активну базу користувачів. Також це дозволяє платформам надавати більш конкурентоспроможні умови для своїх клієнтів, такі як нижчі комісії або бонуси.
5. Оцінка успіху та зростання: Для розробників та аналітиків TVL є метрикою, що відображає успіх та зростання проєкту. Платформи з високим TVL часто розглядаються як лідери у своїй галузі, і цей показник служить для них основою для розширення та поліпшення пропозицій.

Важливість Total Value Locked в DeFi

В DeFi TVL є одним з найважливіших показників для оцінки успішності та ліквідності платформ. На відміну від традиційних фінансових ринків, де ліквідність визначається наявністю капіталу в банках і фінансових установах, в DeFi TVL відображає обсяг коштів, безпосередньо залучених в смартконтрактах і протоколах. Високий TVL в DeFi означає, що користувачі довіряють платформі, готові блокувати свої кошти для отримання доходу і беруть участь в різних фінансових продуктах, таких як стейкінг, ліквідність для обміну або кредитування.

TVL в DeFi стає найважливішим індикатором для оцінки ліквідності та стабільності протоколів. Він також служить індикатором того, наскільки ефективний і популярний конкретний проєкт серед спільноти, що впливає на залучення нових користувачів і інвесторів. Чим вище TVL, тим більше можливостей для зростання і розширення DeFi-платформи, а також тим більше впевненості у користувачів, що протокол здатний впоратися з ринковими ризиками.

Різниця показника TVL і ринкової капіталізації

TVL (Total Value Locked) і ринкова капіталізація — два різних, але важливих показників в криптовалютній індустрії, кожен з яких надає унікальну інформацію про проєкт. Ось їх основні відмінності:

• TVL — це загальна сума коштів, заблокованих у смартконтрактах або протоколах DeFi, таких як пули ліквідності, стейкінг або кредити. TVL вимірює обсяг коштів, який бере участь в економіці платформи і дає уявлення про ліквідність, доступну в протоколах.
• Ринкова капіталізація — це вартість усіх випущених токенів або монет криптовалюти, розрахована як добуток поточної ціни токена на його загальну циркулюючу емісію. Ринкова капіталізація часто використовується для оцінки розміру та «ваги» криптовалюти на ринку.

Що вони вимірюють:

• TVL вимірює обсяг коштів, які користувачі заблокували в протоколах DeFi. Він відображає ліквідність платформи, довіру користувачів і потребу послуг, таких як стейкінг криптовалют або кредитування.
• Ринкова капіталізація вимірює загальний ринок криптовалюти і її поточну ринкову вартість. Це показник попиту на саму криптовалюту або токен, незалежно від того, чи використовуються її кошти в реальних операціях.

Контекст використання:

• TVL використовується в контексті DeFi, де важливо зрозуміти, скільки коштів залучено в активних смартконтрактах і яка ліквідність платформи. Це важливий показник для оцінки стабільності, популярності та зростання DeFi-протоколів.
• Ринкова капіталізація використовується для оцінки «масштабу» криптовалюти в цілому і для порівняння різних криптовалют. Вона показує, наскільки великий ринок конкретної криптовалюти і її капіталізація на основі ринкових цін.

Залежність від цін:

• TVL залежить від реальної вартості активів, заблокованих в протоколах. Якщо ціна криптовалюти зростає, TVL також може збільшитися, оскільки заблоковані кошти оцінюються дорожче, навіть якщо кількість коштів в смартконтрактах залишається незмінною.
• Ринкова капіталізація безпосередньо залежить від ціни криптовалюти. Якщо ціна токена збільшується, ринкова капіталізація також зростає, навіть якщо кількість випущених монет залишається незмінною.

Приклади відмінностей:

• TVL може бути високим в DeFi-протоколах, навіть якщо сама криптовалюта (наприклад, токен платформи) має низьку ринкову капіталізацію. Це може свідчити про те, що протокол має популярність, попри низький інтерес до токена.
• Ринкова капіталізація може бути високою навіть при низькому рівні використання криптовалюти в реальних додатках. Наприклад, ціна токена може бути високою через спекулятивний інтерес, а не через великий обсяг заблокованих коштів в реальних додатках.

Які фактори впливають на коефіцієнт TVL?

Коефіцієнт TVL залежить від безлічі факторів, які можуть як сприяти його зростанню, так і зниженню, залежно від умов на ринку і внутрішньої політики протоколів.

Ціна активів і ринкові умови

TVL безпосередньо залежить від ринкової вартості криптовалют і токенів, заблокованих в протоколах. Коли ціна активів зростає, TVL збільшується, навіть якщо кількість заблокованих коштів залишається незмінною. В умовах волатильності ринку, ціна може швидко змінити загальний TVL, що відображає ризикита можливості для користувачів. Це також відображає важливість списку криптовалют за ринковою вартістю, який допомагає відстежувати, як зміни в вартості криптовалют впливають на їх роль в DeFi-протоколах і на загальний TVL.

Активність користувачів

Чим більше користувачів вносить кошти в протоколи для стейкінгу, ліквідності або кредитування, тим вище TVL. Якщо протокол пропонує привабливі умови (наприклад, високі процентні ставки), це стимулює нових користувачів брати участь, збільшуючи обсяг заблокованих коштів.

Протокольні поліпшення та нововведення

Інновації та поліпшення, такі як додавання нових функціональних можливостей або поліпшення користувальницького інтерфейсу, можуть залучити більше коштів у проєкт. Платформи, які постійно розвиваються і адаптуються, здатні підтримувати або збільшувати TVL шляхом залучення нових користувачів і утримання старих.

Маркетинг і промоакціі

Маркетингові активності, такі як бонуси, акції та рекламні кампанії, можуть істотно вплинути на TVL. Залучення нових користувачів за допомогою цих методів дозволяє збільшити обсяг коштів, які блокуються в протоколах, покращуючи ліквідність і збільшуючи довіру до проєкту.

Безпека і довіра

Протоколи, які забезпечують високу безпеку і прозорість, здатні залучати більше користувачів і утримувати їхні кошти. Порушення безпеки, такі як хакерські атаки або вразливості, можуть призвести до значного зниження TVL, оскільки користувачі не захочуть блокувати свої кошти в небезпечних проєктах.

Список монет за TVL

Нижче представлений список з провідними токенами та їх значеннями TVL на червень 2025 року:

Кращі плани щодо вкладення коштів у криптовалюту

Покласти під відсоток

Висновок

Знання TVL дозволяє оцінювати надійність і перспективність криптовалютних проєктів. Він є важливим індикатором для користувачів, які бажають зрозуміти, де їхні кошти будуть працювати з найбільшою ефективністю. TVL допомагає не тільки інвесторам, але і тим, хто шукає кращі умови для участі в DeFi.