uk

Що таке пул ліквідності в криптовалюті?

WhiteBIT
Опублікував 11 Червня 2024
45
Що таке пул ліквідності в криптовалюті?

Зміст

У світі децентралізованих фінансів постійно з’являються нові та інноваційні концепції. Однією з таких революційних ідей стали пули ліквідності. Вони формують основу багатьох DeFi застосунків, даючи змогу користувачам торгувати токенами без посередників і забезпечувати ліквідність для децентралізованих бірж. У цій статті ми детально розберемо, що таке пул ліквідності криптовалют, як він працює і чому він важливий для сучасного криптовалютного простору.

Що таке пул ліквідності?

Пули ліквідності — це криптовалюти, заблоковані за допомогою смартконтрактів. Вони використовуються для полегшення торгівлі на децентралізованих біржах (DEX). На відміну від традиційних бірж, де торгівля відбувається між покупцями й продавцями, DEX використовують пули ліквідності для забезпечення ліквідності та виконання ордерів. Пули ліквідності створюються і підтримуються користувачами, які вносять свої активи, отримуючи натомість токени ліквідності. Ці токени являють собою частку в пулі та можуть бути використані для отримання комісій за транзакції, які проходять через пул.

Здатність забезпечувати миттєву ліквідність без необхідності в посередниках досягається шляхом автоматичних маркет-мейкерів (AMM). Вони використовують алгоритми для визначення ціни активів усередині пулу на основі співвідношення між ними. Такий підхід не тільки знижує витрати та спрощує процес торгівлі, а й робить фінансові операції прозорішими та доступнішими. Пули ліквідності відіграють ключову роль в екосистемі децентралізованих фінансів, сприяючи зростанню DeFi-платформ і розширенню можливостей для інвесторів і любителів трейдингу.

Виникнення пулів криптовалютної ліквідності

Пули ліквідності криптовалют почали з’являтися з розвитком DeFi. Централізовані біржі покладалися на книги ордерів і маркет-мейкерів для підтримки ліквідності, але зі зростанням популярності DeFi виникла потреба в більш ефективних і децентралізованих рішеннях. Пули ліквідності з’явилися як інноваційний спосіб усунення посередників і забезпечення миттєвої ліквідності через AMM.

Схожа стаття:
що таке маркетмейкинг?

Схожа стаття:

Що таке маркетмейкінг і хто такі маркетмейкери у криптовалюті?
Читати статтю

Важливість пулів ліквідності

Пули ліквідності надають можливість користувачам заробляти на своїх активах через отримання комісій за транзакції, які відбуваються в пулі. Це робить їх привабливими для інвесторів, оскільки участь у пулах ліквідності дає змогу ефективно використовувати свої криптовалюти для отримання пасивного доходу через комісії. Також пули ліквідності сприяють підвищенню стійкості та ліквідності ринку, що є важливим фактором для здорового розвитку екосистеми DeFi.

Як працює пул ліквідності?

Створення пулу ліквідності починається з внесення користувачем пари криптоактивів рівними за вартістю частинами. Ці активи блокуються в смартконтракті, формуючи базу для майбутніх торгових операцій.

Постачальники ліквідності (liquidity providers, LP) — ті, хто надає криптовалюту в пули. Постачальники отримують токени ліквідності, які можна використовувати для отримання доходу від комісій за транзакції в пулі. Чим більший обсяг внесеної ліквідності, тим більше винагороди отримає LP. У такого способу заробітку є своя назва — «дохідне фермерство» (yield farming) або «майнінг ліквідності».

AMM використовують алгоритми для визначення цін на активи в пулі на основі їхньої кількості. Найпопулярніша модель – це модель постійного добутку (Constant Product Market Maker, CPMM). Згідно з цією моделлю, добуток кількості двох активів у пулі залишається постійним:

Токен A × Токен B = K 

У якому:

Токен А: вартість Токена А

Токен В: вартість Токена В

К: константа

Простіше кажучи, співвідношення токенів у пулі визначає їхні ціни. Коли хтось купує ETH у парі WBT/ETH, пропозиція ETH зменшується, а WBT збільшується, що веде до зростання ціни ETH і зниження ціни WBT. Вплив угоди на ціни залежить від обсягу відносно розміру пулу: що більший пул, то менший вплив має невелика угода. Провайдер ліквідності (LP) може вийти з пулу в будь-який момент, обмінявши свої LP-токени на спочатку внесені активи та нарахований процентний дохід.

Це означає, що ціна активу змінюється залежно від його співвідношення з іншим активом у пулі. Таким чином, AMM забезпечує постійне ціноутворення і ліквідність, що дає змогу користувачам торгувати активами без необхідності в ордерних книгах або централізованих маркет-мейкерах.

Схожа стаття:
Постачальник ліквідності та маркет-мейкер: у чому різниця?

Схожа стаття:

Постачальник ліквідності та маркет-мейкер: у чому різниця?
Читати статтю

Види пулів ліквідності

В екосистемі децентралізованих фінансів (DeFi) існує кілька видів пулів ліквідності, кожен з яких має свої особливості та може бути застосований для різних сценаріїв. Ось деякі з них:

  1. Пули ліквідності з постійним співвідношенням (Constant Product Pools): Цей тип пулів, найбільш відомий завдяки протоколу Uniswap, підтримує постійний добуток між кількістю двох токенів у пулі.
  2. Пули ліквідності з фіксованим співвідношенням (Constant Sum Pools): Цей вид пулів підтримує фіксоване співвідношення сум між двома токенами, (наприклад стейблкоїни або токени з малою волатильністю).
  3. Пули ліквідності з гнучким співвідношенням (Variable Product Pools): Пули зі змінним співвідношенням дають змогу налаштувати вагу кожного токена в пулі. Це може бути корисно для створення складних фінансових продуктів та індексних фондів. Прикладом може слугувати Balancer, де користувачі можуть створити пул з кількома токенами й налаштувати їхню вагу.
  4. Пули ліквідності з активним управлінням (Active Management Pools): Цими пулами керують професійні менеджери або алгоритми, які активно контролюють і ребалансують активи в пулі для максимізації прибутку і мінімізації ризиків. Прикладом таких пулів можуть бути фонди на базі протоколу Set Protocol.
  5. Пули ліквідності з розподілом винагород (Staking Pools): У таких пулах користувачі не тільки надають ліквідність, а й отримують додаткові винагороди у вигляді токенів за стейкінг.
  6. Пули ліквідності з флеш-кредитами (Flash Loan Pools): Ці пули дають змогу користувачам брати миттєві кредити без застави, за умови, що позику буде повернуто в тій самій транзакції. Приклади таких пулів можна знайти в Aave і dYdX.

Кожен тип пулів ліквідності має свої переваги та недоліки, і вибір пулу залежить від цілей користувача, типу активів і рівня бажаного ризику.

Переваги пулів ліквідності

  • Будь-який користувач може створити пул ліквідності та новий ринок без розглядів і схвалень, децентралізовано і без посередників.
  • De-Fi екосистема доступна як великим, так і дрібним інвесторам, оскільки вхідний бар’єр відсутній.
  • Сприяє розвитку інклюзивної та справедливої фінансової системи, активізуючи торговельну активність.
  • DEX ґрунтуються на смартконтрактах з відкритим вихідним кодом, забезпечуючи прозорість і доступність для зовнішнього аудиту.
Схожа стаття:
керування криптоактивами для інституціоналів

Схожа стаття:

Керування криптоактивами для інституційних інвесторів: поява інституційних послуг зберігання криптовалют
Читати статтю

Ризики пулів ліквідності

  • DeFi-екосистема все ще далека від зрілості.
  • Пули ліквідності та протоколи можуть контролюватися вузьким колом учасників, що суперечить концепції децентралізації.
  • Ризики злому: уразливості та помилки в коді можуть призвести до злому.
  • Rug pull: ймовірність шахрайських дій з боку творців пулу.
  • Значне проковзування на низьколіквідних ринках.
  • Ризик збитків через коливання цін активів у пулі, іноді вигідніше тримати монети в гаманці.

Популярні постачальники пулів ліквідності

Існує багато постачальників ліквідності у світі децентралізованих фінансів. Одним із них є WhiteSwap — децентралізована біржа на базі блокчейну Ethereum. Вона підтримує мережі Ethereum, Tron і Polygon. WhiteSwap дає змогу користувачам:

  • Торгувати криптовалютами безпечно і прозоро, без посередників.
  • Заробляти на наданні ліквідності, отримуючи винагороди у вигляді токенів.
  • Брати участь у фармінгу, отримуючи додаткові нагороди.
  • Стейкати токени WSD для отримання доходу.
  • Брати участь в управлінні платформою через голосування з використанням токенів WSD.

Для визначення вартості активів на основі їхньої кількості в пулах ліквідності, у WhiteSwap використовуються автоматичні маркет-мейкери.

Висновки

Пул ліквідності простими словами – це ключовий елемент децентралізованих фінансів (DeFi). Він забезпечує миттєву ліквідність і знижує залежність від посередників. Пули ліквідності пропонують користувачам можливість отримувати пасивний дохід через комісії за транзакції, надаючи криптоактиви в пули. Основні переваги включають децентралізацію, прозорість і доступність для всіх рівнів інвесторів. Однак існують і ризики, такі як непостійні втрати та вразливості смартконтрактів. Розуміння роботи пулів ліквідності та їхніх особливостей важливе для успішної участі в DeFi. При внесенні активів у пули ліквідності вкрай важливо убезпечити свої приватні ключі, щоб захистити доступ до коштів.

FAQ

Пули ліквідності DeFi децентралізовані та працюють без посередників, використовуючи смартконтракти для автоматизації торгівлі та управління активами.

Так, будь-який користувач може під'єднати свій криптовалютний гаманець і внести активи в пул ліквідності.

Пули ліквідності підвищують ліквідність, зменшують волатильність і забезпечують більш стабільні та ефективні ринки.

AMM - це алгоритм, що використовує смартконтракти для автоматичного встановлення цін і проведення торговельних операцій у пулах ліквідності.

Так, учасники мають враховувати правові аспекти, як-от оподаткування та регулювання фінансових послуг у своїй юрисдикції.