Що таке спред і проковзування в криптовалюті?

WhiteBIT
Опублікував 14 Грудня 2023
1253
Що таке спред і проковзування в криптовалюті?

Розуміння понять спреду та проковзування має велике значення для трейдерів у торгівлі криптовалютою. Як спред, так і проковзування це явища, що повʼязані з ліквідністю ринків та конкретних криптовалют. Вони можуть завадити трейдерові виконувати угоди за бажаними цінами або навіть призвести до втрат. У цій статті розглянемо обидва ці поняття та як запобігти ризикам, повʼязаним з ними.

Проковзування та спред

У торгівлі криптовалютою спред — це різниця між ціною попиту (купівлі) і пропозиції (продажу) активу. Ліквідні активи, такі як Bitcoin, зазвичай мають менший спред, що призводить до кращої ціни виконання Market-ордерів для трейдерів. І навпаки, менш ліквідні активи мають більші спреди, що призводить до більших коливань цін для великих ордерів.

Проковзування ціни (від англ. «Price slippage»), тобто розбіжність між очікуваною та фактичною ціною угоди, часто трапляється на нестабільних або низьколіквідних ринках. Воно може бути позитивним або негативним, впливаючи на вартість і результати угод. У цій статті ми будемо говорити в основному про проковзування криптовалюти.

Що таке проковзування у трейдингу?

У торгівлі проковзуванням називають різницю між очікуваною ціною угоди та ціною, за якою вона фактично виконується із використанням Market-ордера. Зазвичай це відбувається на нестабільних ринках або на ринках з низькою ліквідністю. Коли трейдер розміщує торговельну заявку, особливо великий Market-ордер, доступної ліквідності може бути недостатньо для його виконання за очікуваною ціною. У результаті угода виконується за іншою ціною, яка може бути вищою або нижчою за плановану.

Що таке проковзування у криптотрейдингу?

У криптотрейдингу проковзування відбувається, коли є невідповідність між очікуваною ціною угоди та її фактичною ціною виконання із використанням Market-ордера. Це відбувається переважно на нестабільних або низьколіквідних ринках.

Велике проковзування на криптовалютних ринках зазвичай зустрічається на децентралізованих біржах у парах з низькою ліквідністю. Через проковзування недосвідчений трейдер може здійснити обмін за дуже невигідним курсом і втратити все «тіло» угоди.

Типи проковзування

Проковзування в трейдингу можна розділити на різні типи в залежності від його природи та впливу:

  1. Позитивне проковзування відбувається, коли угода виконується за кращою ціною, ніж спочатку очікувалося. Наприклад, купівля активу за нижчою ціною або продаж за ціною, вищою за ринкову, приносить користь трейдеру.
  2. Негативне проковзування — найпоширеніший тип, коли ціна виконання угоди гірша, ніж очікувалося. Наприклад, купівля за вищою ціною або продаж за нижчою ціною, ніж було заплановано, призводить до невигідного становища трейдера.
  3. Проковзування, пов’язане з ліквідністю зустрічається на ринках з низькою ліквідністю, де відсутність достатньої кількості ордерів за бажаним ціновим рівнем призводить до виконання заявок за різними цінами.
  4. Проковзування, викликане волатильністю відбувається через високу волатильність ринку, коли активність трейдерів перевищує ліквідність бірж, і це призводить до розбіжності між очікуваною та фактичною цінами угод.

На кожен тип проковзування впливають такі чинники, як волатильність ринку, ліквідність та розмір заявки, усі з яких є особливо актуальними на ринку криптовалют​​​​​​​.

Приклад проковзування

Приклад проковзування в криптовалютній торгівлі можна проілюструвати так: уяви, що трейдер хоче купити біткоїн, користуючись Market-ордером, за ціною $30 000. Однак через високу волатильність ринку криптовалют і, можливо, низьку ліквідність, фактична ціна виконання заявки буде відрізнятися. Замість $30 000, ордер починає заповнюватися за дещо вищими цінами, скажімо, $30 050, $30 100 тощо, доки не буде виконаний повністю.

У результаті середня ціна, за якою виконається Market-ордер, виявилася вищою за очікувані $30 000, скажімо, $30 075. Ця різниця в очікуваній і фактичній ціні виконання в цьому випадку свідчить про негативне проковзування, коли трейдер в кінцевому підсумку заплатив за біткоїн більше, ніж хотів.

Стратегії зменшення проковзування

  1. Limit-ордери. Розміщення Limit-ордерів замість Market дає змогу вказати максимальну або мінімальну ціну, за якою ти готовий купити чи продати актив, але тоді заявка може виконатися не до кінця.
  2. Слідкування за ринковими умовами. Пам’ятай, що під час волатильності проковзування буде більшим. Торгівля на ліквідних ринках також може пом’якшити проковзування.
  3. Автоматизовані системи. Використання торгових систем може зменшити вплив проковзування на торгівлю, оскільки такі системи використовують заявки Limit і Market за умов на ринку, коли проковзування є мінімальним.
  4. Надійна біржа. Торгівля на біржах з вищою ліквідністю та кращою інфраструктурою може зменшити проковзування.

Ці стратегії підкреслюють важливість планування, аналізу ринку та вибору правильної торгової платформи для пом’якшення ризиків проковзування​​​​​​​​.

Проковзування у різних криптовалютах

Рівень проковзування в криптотрейдингу може відрізнятися для різних криптовалют через різницю в ліквідності та волатильності ринку. Такі популярні криптовалюти, як Bitcoin та Ethereum мають вищі обсяги торгів і ліквідність і відповідно менше проковзування з менш популярними або новими криптовалютами. Це пояснюється тим, що більш ліквідні ринки можуть краще поглинати великі ордери без істотних змін цін.

І навпаки, криптовалюти з нижчою ліквідністю матимуть суттєвіше проковзування, оскільки їхні книги ордерів недостатньо глибокі, щоб обробляти великі ордери без суттєвого впливу на ціну. Отже, на ступінь проковзування безпосередньо впливають ринкові характеристики конкретної криптовалюти​​​​​​​.

Схожа стаття:
Що таке торгові ордери на біржі?

Схожа стаття:

Що таке торгові ордери на біржі?
Читати статтю

Як вираховувати проковзування?

Щоб обчислити проковзування в трейдингу, треба лише визначити різницю між очікуваною ціною угоди та фактичною ціною виконання. Наприклад, якщо трейдер планував купити криптовалюту за 100 доларів, але заявку на покупку було виконано за ціною в 102 долари, то проковзування становить 2 долари. Це можна виразити у відсотках від очікуваної ціни для кращого розуміння впливу​​​​​​ проковзування.

Що таке проковзування у 2%?

Проковзування на 2% у трейдингу означає, що ціна виконання угоди на 2% відрізняється від запланованої чи очікуваної ціни. Наприклад, якщо трейдер має на меті купити криптовалюту за 100 доларів, але через ринкові умови ордер виконується за ціною 102 долари, це говорить про проковзування у 2%. Це вказує на зростання на 2%, порівнюючи з очікуваною ціною, що відображає волатильність ринку або проблеми з ліквідністю під час угоди. Проковзування може суттєво вплинути на вартість і результат угод​​​​​​.

Позитивне проковзування

Проковзування не завжди означає, що ціна угоди буде нижчою за очікувану. Позитивне проковзування може статися за умови, що ціна падає, коли ти розміщуєш ордер на покупку. Або зростає, якщо ти розміщуєш ордер на продаж. Це не дуже типове явище, але позитивне проковзування може відбуватися на деяких ринках з високою волатильністю.

Що таке толерантність до проковзування?‍

Толерантність до проковзування — це параметр, що дає визначити максимальний відсоток проковзування, який трейдери готові прийняти для виконання своєї угоди.

Цей інструмент особливо корисний на нестабільних криптовалютних ринках. Встановлюючи максимальний рівень проковзування, трейдер може контролювати потенційну різницю ціни, яка його влаштовує. Це гарантуватиме, що угоди не будуть виконані за невигідними цінами. Наприклад, встановлення допустимого проковзування в 1% означає, що угода буде виконана, лише якщо ціна знизиться в межах 1% від запланованої ціни.

Що таке грошовий спред?

Спред в трейдингу визначає різницю між ціною пропозиції та ціною попиту на певний актив. Він відображає найвищу ціну, за яку готові купити актив (ask), та найнижчу ціну, за яку готові його продати (bid). Спред є ключовим показником на фінансових ринках, включаючи ринок криптовалют. Менші спреди вказують на вищу ліквідність і нижчі торговельні витрати, що полегшує трейдерам купівлю або продаж активів без істотного впливу на ринкову ціну​​​​​​​.

Фінансовий спред: розуміння спреду у фінансах

Кожен вид спреду є важливим показником для різних аспектів фінансового аналізу та прийняття рішень​​​​​​​. Ціна пропозиції — це найвища ціна, яку готовий заплатити покупець, а ціна попиту — це найнижча ціна, на яку погодиться продавець.

Спред — це різниця між цими двома цінами. На криптовалютних ринках спред може значно відрізнятися залежно від ліквідності активу. Високоліквідні активи, як-от біткоїн, зазвичай мають менші спреди, що означає менші витрати на торгівлю з Market-ордерами та менший вплив на ціну активу під час торгів. Навпаки, активи з нижчою ліквідністю мають більші спреди, що призводить до вищих торгових витрат і більших коливань цін, особливо під час виконання великих ордерів​​​​​​​.

Ризики повʼязані зі спредами

Більший спред, який часто зустрічається в менш ліквідних активах, створює більший ризик. Він може призвести до більших витрат на відкриття та вихід з угод за допомогою Market-ордерів. Це стає особливо важливим на нестабільних ринках, де спред може впливати на прибутковість трейдингу. Трейдери мають бути обережними щодо ризиків спреду, оскільки він може суттєво вплинути на вартість угод і потенційний прибуток або збиток. Особливо це актуально, коли ти маєш справу з великими ордерами або менш популярними криптовалютами​​​​​​​​.

Що таке bid-ask спред? Короткий глосарій

Щоб дізнатися бід-аск спред, необхідно переглянути глибину ринку — графічне відображення книги ордерів. Ціна bid, найвища ціна покупки, вказана ліворуч зеленим кольором. Ціна ask, найнижча ціна продажу, розташована праворуч і відображена червоним кольором. Різниця між цими двома і є спред.

Отримання прибутку від спреду — це зазвичай стратегія, яку використовують маркетмейкери або трейдери, що купують за ціною пропозиції та продають за ціною попиту, користуючись різницею спреду. Це вимагає значних знань ринку та здатності швидко укладати угоди, щоб використовувати цю невелику різницю в ціні.

Торгувати зі спредом у трейдингу означає використання торговельних стратегій спреду, які часто використовуються на різних фінансових ринках. Це передбачає одночасне відкриття позицій у пов’язаних активах для отримання прибутку від різниці в ціні між ними. У криптотрейдингу це може означати купівлю криптовалюти на одній біржі, де вона дешевша, і продаж на іншій, де вона коштує дорожче​​​​​​​.

Вимірювання ліквідності: деякі поширені терміни

Ось деякі загальні терміни, які використовуються для вимірювання ліквідності на фінансових ринках:

  1. Спред вказує на різницю між цінами на купівлю та продаж. Менший спред свідчить про вищу ліквідність.
  2. Глибина ринку — це здатність ринку поглинати великі за обсягом заявки без істотного впливу на ціну активу.
  3. Обсяг торгів — загальна кількість активів або контрактів, проданих на певний актив за певний період. Вищі обсяги зазвичай означають вищу ліквідність.
  4. Книга ордерів — це список заявок на купівлю та продаж на ринку, що дає інформацію про потенційні рухи ринку та ліквідність.
  5. Проковзування демонструє різницю між очікуваною ціною угоди та виконаною ціною, на яку часто впливають рівні ліквідності​​​​​​​.

Як ліквідність впливає на трейдерів та біржі?

Ліквідність значно впливає як на трейдерів, так і на біржі. Для трейдерів висока ліквідність означає легше виконання угод за бажаними цінами. Ліквідний ринок може прийняти великі ордери без істотних змін ціни. Це призводить до зниження витрат завдяки меншим спредам та зменшенню проковзування. І навпаки, низька ліквідність може призвести до більших спредів і більшого проковзування. Вони, своєю чергою, збільшують витрати та ризики під час торгівлі.

Для бірж висока ліквідність приваблює більше трейдерів. Це покращує репутацію та потенційно збільшує доходи від транзакцій для бірж. З іншого боку, низька ліквідність може стримувати трейдерів. Це призводить до зменшення обсягів торгів і впливає на прибутковість біржі та її присутність на ринку​​​​​​​.

Маркетмейкери та bid-ask спред

Маркетмейкери відіграють вирішальну роль у впливі на bid-ask-спред на фінансових ринках, включаючи криптовалюти. Це юридичні чи фізичні особи, які забезпечують ліквідність. Вони постійно купують та продають активи і тим самим сприяють більш плавній торгівлі для інших учасників ринку.

Маркетмейкери впливають як на ціну купівлі, так і на ціни продажу для активу, оскільки вони прагнуть отримати прибуток від спреду. Їх присутність допомагає зменшити спред між пропозицією та попитом, що робить ринок більш ліквідним. Це особливо важливо на менш ліквідних ринках або активах, де маркет-мейкери допомагають зменшити спред. Так, вони забезпечують більш ефективне визначення ціни та виконання угод для інших учасників.

Графіки глибини ринку та бід-аск спреду

Графіки глибини — це візуальне представлення книги заявок на ринку, що відображає попит та пропозицію активу і надає трейдерам уявлення про глибину ринку та ліквідність у різних цінових точках. На графіку глибини ринку ордери на покупку зазвичай відображаються ліворуч, а ціни ордерів на продаж — праворуч. Менший спред на графіку глибини вказує на вищу ліквідність. І навпаки, більший спред передбачає нижчу ліквідність​​​​​​​​.

Відсоток спреду bid-ask

Відсоток спреду це один з показників на криптовалютному ринку. Він відображає розмір спреду відносно ціни активу. Щоб його розрахувати, треба поділити різницю між ціною попиту і ціною пропозиції на середнє цих двох значень, а потім помножити на 100, аби отримати відсоток. Нижчий відсоток спреду між покупцями та попитами означає більш ліквідний ринок із більшою різницею цін. Вищий відсоток вказує на меншу ліквідність і потенційно вищі втрати при торгівлі​​​​​​​​.

FAQ

У трейдингу спред — це різниця між ціною пропозиції (bid) і ціни продажу (ask) активу. Він відображає вартість торгівлі та залежить від ліквідності активу, причому менші спреди вказують на вищу ліквідність​​​​​​​.

Проковзування в трейдингу відбувається лише за використання Market-ордерів, коли є різниця між очікуваною ціною угоди та фактичною ціною виконання. Часто це відбувається через нестабільність ринку або низьку ліквідність​​​​​​.

Щоб розрахувати спред, треба відняти ціну bid (найвищу ціну, яку готовий заплатити покупець) від ціни ask (найнижчу ціну, яку готовий прийняти продавець). Ця різниця представляє спред. Його також можна виразити як відсоток від ціни.

Щоб торгувати спредами в криптовалюті, варто зосередитися на використанні різниці цін на активи між біржами. Торгівля спредами включає покупку криптовалют там, де вона коштує менше, і одночасний продаж її там, де вона коштує дорожче. Ця стратегія вимагає моніторингу цін на різних платформах і оперативних дій, щоб отримати вигоду з цієї різниці.

У криптовалюті це може означати одночасне відкриття двох пов’язаних угод, щоб отримати вигоду від розбіжностей у цінах реалізації угод. Наприклад, трейдер може купити криптовалюту на одній біржі, де ціна нижча, і одночасно продати її на іншій біржі, де ціна вища, отримуючи прибуток від спреду. Це вимагає ретельного моніторингу цінових змін на різних платформах і швидкого виконання, щоб отримати вигоду з цих короткочасних можливостей​​​​​​​.

Під час обміну однієї криптовалюти на іншу за допомогою Market-ордеру, спред визначатиме кінцевий курс, за яким твоя угода буде виконана. Великий спред може означати менш сприятливий курс, що призведе до більших витрат. Наприклад, якщо ти конвертуєш Bitcoin в Ether, великий спред в будь-якому з активів вплине на те, скільки ETH ти отримаєш за свій Bitcoin. На більш ліквідних ринках, де спред менший, ти, ймовірно, отримаєш вигідніший курс, а отже матимеш менші витрати.