Чим відрізняється маржинальна торгівля від ф’ючерсної?

Маржинальна і ф’ючерсна торгівля – це передові інструменти, як на фондовому, так і на ринку цифрових активів. На біржі WhiteBIT їх можна використовувати для більш ефективних операцій. У той час як торгівля на спотовому ринку – найбільш поширена та базова, маржинальна та ф’ючерсна торгівля пропонують більш просунуті функції.

До кінця статті ти краще розумітимеш основи цих інструментів і зможеш прийняти обґрунтоване рішення про те, який з них тобі підходить більше.

Що таке кредитне плече?

Кредитне плече (від англ. Leverage) – це позикові кошти, які ти можеш використати, щоби отримати більше прибутку. На WhiteBIT плече може сягати 100х від початкової, заставної суми.

Коли ти бачиш напис «Кредитне плече 2х, 5х, 10х»‎, цифра біля «х» означає співвідношення твоїх коштів до позикових. Тобто з плечем 2х ти торгуєш у співвідношенні 1:2. Це означає, що криптобіржа надає позику вдвічі більшу від твоєї початкової суми.

Наприклад:

У тебе є 1000 USDT і ти хочеш купити біткоін (BTC). Припустимо, що 1 BTC коштує 10 000 USDT. Тобто зараз ти можеш купити всього 0.1 BTC. А тепер уявімо, що ти використовуєш кредитне плече 10х і в тебе вже не 1000 USDT, а 10000 USDT. Тобто, ти можеш купити 1 BTC, використовуючи позикові кошти біржі.

Маржинальна та ф’ючерсна торгівля: у чому різниця?

Маржинальна торгівля (з англ. Margin Trading)– це спосіб біржової торгівлі з використанням позикових коштів. Зазвичай, реалізується за допомогою кредитного плеча, про яке ми говорили раніше. Якщо торгувати з плечем, можна купити більше активу та, у разі вдалої угоди, заробити більше.

Початкові кошти, які користувач вкладає у заявку, називають маржею. Саме від неї рахуватимуть усі «ікси» кредитного плеча, які збільшать суму торгівлі.

Маржинальну торгівлю використовують для довгих та коротких позицій.Довга позиція (Long) передбачає зростання активу, коротка (Short) – падіння.

Якщо ти відкриваєш довгу позицію та актив починає падати, біржа може використовувати Margin Call. Це означає, що потрібно додати кошти до заявки, щоб вона продовжувала діяти. Раніше на фондових біржах брокер дзвонив трейдеру і повідомляв, що актив падає та настав час вносити кошти для забезпечення позиції, щоб не було ліквідації. Тому це і називається «Call». Як правило, зараз користувач отримує лише сповіщення.

Головний плюс маржинальної торгівлі – можливість збільшити прибуток та/або диверсифікувати портфель за невеликого капіталу. Тобто, ти можеш відкрити один або кілька ордерів за різними позиціями із сумою більше, ніж у тебе є, тим самим захистити позиції від високої волатильності ринку коштом позикових коштів.

Але у маржинальної торгівлі є і мінус. Вона вважається високоризикованою. Адже, якщо куплений актив почне падати, ти втрачатимеш тільки свої кошти. Тому перед тим, як торгувати з кредитним плечем, не забудь зважити всі «за» та «проти».

Ф’ючерсна торгівля (англ. Futures Trading) заснована на ф’ючерсах (Futures). Сам ф’ючерс – це домовленість купити конкретну кількість активу за конкретною ціною у майбутньому.

Наприклад:

Твій друг вирощує яблука і зазвичай продає їх по $5 за кілограм. Ти знаєш, що попит на яблука зросте і вони коштуватимуть по $10 за кілограм. Тому хочеш купити у друга три кілограми яблук за $15. Зараз зима та яблука будуть лише навесні. Ви домовляєтеся, що через певний час ви з ним здійсните цю угоду. Так друг гарантує, що продасть тобі три кілограми яблук 10 травня, а ти гарантовано купиш їх за умовленою ціною $15, навіть якщо ринкова ціна яблук буде на той момент вищою (якщо нижче – ти все одно платиш за договором). Домовленість між вами – і є ф’ючерс. Своєю чергою ти можеш перепродати цей ф’ючерс своєму братові, і вже він буде зобов’язаний купити яблука 10 травня.

Ф’ючерси належать до деривативів – похідних фінансових інструментів. Їх можна відкривати на довгих та коротких позиціях. Спочатку ф’ючерсні контракти використовували для хеджування (страхування) ризиків. Тобто, з їх допомогою можна і заробляти, і «захищати» активи.

У чому ключова різниця?

Основна відмінність ф’ючерсної та маржинальної торгівлі полягає в ринках, на яких вони торгуються. Маржинальна торгівля залежить від спотового ринку, оскільки користувач торгує/займає реальні активи, а не деривативні контракти як на фʼючерсах. Відповідно, всі торгові угоди проходитимуть через книгу ордерів, тому необхідно враховувати ліквідність інструменту під час вибору плеча.

У маржинальній торгівлі зазвичай є більше пар. Тому, якщо ти хочеш торгувати чимось специфічним, перевір, чи доступні такі активи.

А ось ще трохи відмінностей:

Різні графіки руху ціни (торгові пари знаходяться на різних ринках)
Різні комісії при вході та виході з позицій
Різні схеми нарахування комісій за утримання позицій

Який з інструментів вибрати?

Як бачиш, інструменти різні та використовуються для різних цілей. Обидва методи є досить ризикованими, тому підходять досвідченішим користувачам.

Якщо ти новачок, використовуй ці інструменти обережно.

Не буває ідеальних та 100% прибуткових торгових інструментів. Кожен із них хороший по-своєму, у кожного є ризики та недоліки, а результат залежить лише від твоїх знань та досвіду. Пам’ятай, рівень ти задаєш!