Що таке ф’ючерси у криптовалюті?

WhiteBIT

Опублікував 07 Березня 2023

7259

Ф’ючерсний контракт на криптовалюту — це один із найпопулярніших на сьогоднішній день інструментів цифрової торгівлі. Цей тип угоди між інвесторами відомий світу давно, але як він працює у криптовалюті? Якщо тобі цікава торгівля ф’ючерсами, то наступна інформація допоможе тобі більш поглиблено зрозуміти як працює цей інструмент.

У цій статті ми проаналізуємо історичний розвиток криптовалютних ф’ючерсів, які контракти бувають і як ними торгувати. Крім того, ми торкнемося теми ризиків криптоф’ючерсних інвестицій та обговоримо можливості їх уникнення. Читай повну аналітику криптоф’ючерсної торгівлі в блоках нижче.

Що таке крипто ф’ючерси?

Ф’ючерсні контракти або ф’ючерси — це похідні фінансові інструменти, контракти на купівлю або продаж активу у заздалегідь вказаний час та за певною ціною. Як і у випадку з маржинальною торгівлею, акції, товари та криптовалюти можуть виступати в якості активів. У день експірації ф’ючерсу (дату закінчення терміну контракту) сторони мають виконати свої зобов’язання незалежно від ринкової ціни купівлі на цей момент.

На відміну від спотової та маржинальної торгівлі, торгуючи ф’ючерсами, трейдер, який не є безпосереднім власником активу, може відкривати довгі або короткі позиції. Якщо ти маєш ф’ючерсний контракт, тобі не потрібно володіти активом, щоб спекулювати на його ціні. Торгуючи похідними фінансовими інструментами, ти можеш убезпечити себе у разі падіння ціни активу та захистити свій портфель від високої волатильності ринку.

Кожен договір містить таку інформацію:

Назва, тикер, розмір та тип контракту;
Строк дії (не відноситься до безстрокових контрактів);
Базовий актив визначає вартість;
Кредитне плече;
Валюта розрахунків.

Історія ф’ючерсних контрактів

За деякими даними, перша ф’ючерсна біржа була заснована на торгівлі рисом ще в середні віки в давній столиці Японії — місті Осака. Ф’ючерсні контракти, якими ми їх знаємо, з’явилися набагато пізніше. У середині ХІХ століття Чикаго пережив справжній торговий бум. Місто стало торговим центром Середнього Заходу у 1840-х роках. Його розташування та розвинена інфраструктура залучали до цієї місцевості підприємців різного рівня. У той період винахідник Сайрус Маккормік завершив розробку свого батька. Він представив новий інструмент, який суттєво вплинув на роботу сільського господарства. Це була зернодробилка, яка помітно підвищила продуктивність на фермах.

Фермери з усього Середнього Заходу приїжджали до Чикаго, щоб продати зерно. Процедур визначення ціни чи ваги товару ще не винайшли. Найчастіше все залежало від дилера. Фермери також бачили, що в Чикаго пропозиція була занадто великою. Вона набагато перевищувала попит, що позначалося на ціні товару. Покупці, у свою чергу, зіштовхнулися з проблемою транспортування зерна, особливо у холодну пору року.

Це й змусило бізнесменів у США вдатися до нового способу торгівлі. Проблеми штовхали фермерів і торговців укладати договори з відстроченням постачання товарів. Це могло виглядати так: фермер продає зерно купцю пізньої осені чи ранньої зими. Той зберігає товари доти, доки з’явиться можливість перевезти їх. Наприклад, річкою. Щороку фермери відчували ризик падіння цін узимку і мали враховувати цю неприємність. Торговці, які купують зерно, їздили до Чикаго, щоб захистити себе від цих ризиків. Вони укладали контракти з переробниками на постачання зерна навесні. Таким чином вони гарантували собі і покупців, і прийнятну ціну на зерно.

Ф’ючерсні контракти поступово набули широкого поширення завдяки своїм незаперечним перевагам. Покупець ф’ючерсного контракту міг передумати купувати зерно та перепродати це право зацікавленій особі. Фермер, який не міг або не хотів вчасно здати обумовлену кількість зерна, міг передати це зобов’язання. У разі поганої погоди покупці ф’ючерсних контрактів отримували вигоду, купуючи зерно за набагато нижчою ціною, ніж воно вартувало після неврожаю.

Згодом ф’ючерсами зацікавилися спекулянти. Їм не потрібне було саме зерно, а тільки гроші — купувати дешево та продавати дорого. Така торгова модель знайома нам сьогодні у криптосередовищі.

Спочатку люди торгували на біржі лише зерновими культурами (кукурудза, пшениця, овес тощо), але пізніше розширили ф’ючерсні контракти на інші товари та послуги. У 1960 році почалася торгівля ф’ючерсами на Чиказькій товарній біржі (Chicago Mercantile Exchange або CME)*, яка конкурує з Чиказькою торговою палатою (Chicago Board of Trade або CBOT)** по худобі та замороженій свинині. У 1982 році на CBOT було введено цифрові ф’ючерсні контракти на дорогоцінні метали. Потім, 1982 року, ф’ючерси з’явилися на найвідомішому фондовому індексі США S&P 500***.

1999 року CME вперше представила погодні ф’ючерси. Погодні ф’ючерси є стандартизованими біржовими контрактами. Базовим активом погодних ф’ючерсів є атмосферний тиск, температура, швидкість вітру та вологість повітря.

* Чиказька товарна біржа (Chicago Mercantile Exchange або CME) — це одна з найбільших і найстаріших бірж у світі, яка торгує деривативами на валюту, сільськогосподарську продукцію, метали, паливо та багато іншого.

** Чиказька торгова палата (Chicago Board of Trade або CBOT) — це найстаріша ф’ючерсна біржа, що спеціалізується на сільськогосподарських товарах.

*** Індекс S&P 500 — це абревіатура американського індексу Standard & Poor’s 500, до якого входять найбільші за капіталізацією компанії США.

Як працюють криптовалютні ф’ючерси?

Ф’ючерси як ідея з’явилися майже сторіччя тому, але торгівля ф’ючерсними контрактами на біткоїн поширилася лише наприкінці 2017 року. Біржа CME отримала схвалення регуляторів та сертифікацію від Комісії з цінних паперів та бірж США (U.S. Securities and Exchange Commission або SEC) на надання послуг з торгівлі цифровими активами, а саме торгівлі ф’ючерсами на біткоїн. Цей інструмент дозволив інституційним інвесторам та клієнтам біржі CME відкривати позиції на зниження, що згодом призвело до затяжного ведмежого ринку.

Тільки через кілька років ми дізналися справжню причину запуску деривативних інструментів на біткоін. Колишній голова Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами (Commodity Futures Trading Commission або CFTC) Крістофер Джанкарло зізнався, що запуск біткоїн-ф’ючерсів допоміг луснути пузир біткоїна в 2017 році.

Як працюють ф’ючерси на криптовалюті? Ми вже згадували, що ф’ючерсний контракт дозволяє трейдерам спекулювати ціною активу, не володіючи ним. У теорії це має бути менш ризикованою і, відповідно, більш прибутковою угодою. Однак криптоф’ючерси мають свої правила, грати за якими насправді може бути не так просто. Існують певні методи та стратегії успішної взаємодії з такими контрактами. Базова торгівля ф’ючерсами залежить від його типу. Ми обговоримо ці типи та як з ними працювати у наступному блоці.

Види криптоф’ючерсних контрактів

Залежно від характеру зобов’язань ф’ючерси поділяються на такі види:

Постачальні ф’ючерси припускають купівлю або продаж базового активу, який може бути поставлений, наприклад, сировина, дорогоцінні метали;
Розрахунковий ф’ючерс — це контракт на базові активи, які не можуть бути доставлені чи відвантажені, наприклад індекси.

Але у світі криптовалют є стандартні та безстрокові ф’ючерси. Розглянемо нюанси кожного із видів ближче.

Стандартні ф’ючерсні контракти на криптовалюту

Стандартними є ті, у яких встановлено дату виконання. Вони розділилися на дві групи:

Постачальні ф’ючерси передбачають доставку товару в обумовлений час та за фіксованою ціною. Цей договір має дату поставки з фіксацією ціни. Якщо продавець не надає товар покупцю вчасно, біржа має накласти на продавця штраф.

Випадок 1: Трейдер купив ф’ючерс на 200 акцій компанії Х. У день виконання ф’ючерсу ціна акцій встановлена в розмірі $100 за акцію. У день виконання з рахунку трейдера списуються ф’ючерси та зараховуються 200 акцій по $100.

Розрахунковий договір — простий розрахунок без постачання базового активу. У цьому випадку біржа або брокер просто порахує різницю між ціною купівлі контракту та його виконання на дату закінчення терміну.

Випадок 2: Трейдер купив ф’ючерс на 1 BTC за ціною $10 000 на 1 місяць. Через місяць ціна активу зросла до $12 000. У момент виконання контракту він отримає вигоду в $2000. Якщо ціна за місяць впаде до $8000, то трейдер втратить $2000.

Безстрокові ф’ючерсні контракти на криптовалюту

Безстрокові ф’ючерси аналогічні класичним ф’ючерсам, але вони не мають терміну дії. Такими контрактами можна торгувати постійно. Прибуток за безстроковими торговими контрактами складається з виплат за ставкою фінансування, що залежить від ціни активу на даний момент її розрахунку.

Ставка фінансування чи фандинг — це періодичні виплати трейдерам з короткими та довгими позиціями на основі різниці між ціною активу у контракті та на спотовому ринку. Розраховується кожні 8 годин для всіх відкритих позицій.

Механізм фінансування дозволяє трейдерам заробляти та утримувати ціну базового активу у контракті близькою до ринкової ціни. Коли ціни на криптовалюту зростають, користувачі з короткими позиціями платять користувачам із довгими позиціями. Коли ціни падають, то все навпаки.

Випадок 3: Ти припускаєш, що ціна BTC впаде, тому відкриваєш коротку позицію на продаж 1 BTC. А інший трейдер вважає, що ціна активу зростатиме і виставляє довгу позицію на покупку. Кожні 8 годин біржа розраховуватиме різницю між ціною виконання контракту та спотовою ціною активу. Трейдери з відкритими позиціями отримуватимуть або провадитимуть виплати залежно від своїх позицій та ціни активу.

Кредитне плече

Кредитне плече — ще один важливий елемент торгівлі ф’ючерсами. Наприклад, якщо ти хочеш купити біткоїн на споті, ти повинен заплатити повну вартість одного активу. Але на ф’ючерсному ринку ти заплатиш лише частину ринкової вартості монети.

Кредитне плече — магніт для трейдерів на ф’ючерсному ринку. Така функція дозволяє використовувати капітал із максимальною ефективністю. Ф’ючерсний контракт дасть тобі можливість відкрити ф’ючерсну позицію на біткоїн, заплативши лише частину вартості. Чим більше кредитне плече, тим менше грошей потрібно інвестувати у позицію.

Маржа

Для відкриття позиції над ринком потрібна початкова маржа. Підтримуюча маржа — це мінімальна сума, необхідна інвестору для підтримки відкритої торгової позиції.

Підтримуюча маржа постійно контролюється, що допомагає відстежувати використання застави. Якщо трейдер досягає межі підтримуючої маржі, його позицію буде ліквідовано.

Криптовалютні ф’ючерси та опціони: у чому різниця?

Опціони та ф’ючерси — це корисні інструменти для криптотрейдерів, популярність яких зростає з кожним днем. Сукупний обсяг торгівлі опціонами на Bitcoin та Ethereum досяг приблизно $387 млрд у 2021 році.

Обидва інструменти — це деривативи. Це означає, що їхня вартість визначається ціною базових активів, таких як акції, товари або криптовалюти. Ні опціони, ні ф’ючерси не надають права власності на актив.

Однак опціони дають своєму власнику право, але не зобов’язання купити або продати криптовалюту за заздалегідь встановленою ціною до певної дати. Для отримання гарантії при покупці договору необхідно заплатити премію. Тим часом ф’ючерси зобов’язують власника купити чи продати криптовалюту за заздалегідь обумовленою ціною після закінчення терміну дії контракту. Але вони не потребують додаткової оплати.

З цих двох видів контрактів безпечнішими вважаються опціони. Сама назва цього інструменту говорить, що він пропонує «опцію» на купівлю або продаж, але не зв’язує трейдера зобов’язаннями.

Як інвестувати у ф’ючерси на біткоїн

Ф’ючерси на біткоїни забезпечують захист від волатильності та несприятливих цінових рухів активу. Вони також дозволяють трейдерам спекулювати майбутньою ціною BTC. Ти можеш відкривати довгу позицію по біткоїну, якщо очікуєш на зростання ціни. Або відкрити коротку позицію, щоб скоротити збитки, коли ціна на біткоїн падає. У періоди нестабільності на ринку ти можеш захеджувати свій BTC-портфель, відкривши зворотну позицію на такий самий обсяг BTC, використовуючи для цього ф’ючерсні контракти. Тут ф’ючерси на біткоїн можуть захистити твої кошти.

Є думки, що ф’ючерси на BTC сприяють масовому впровадженню та популяризації криптовалюти. Їхня поява може стимулювати попит і позитивно вплинути на ціну та ринкову капіталізацію у довгостроковій перспективі.

Як торгувати ф’ючерсами на криптовалюту

Для початку торгівлі ф’ючерсами потрібно ґрунтовно підготуватися. Як мінімум, ти маєш чітко розуміти, як працюють криптовалютні контракти та маржинальна торгівля. Ризикуй усвідомлено і покладайся на свої знання, а не на удачу.

Торгова стратегія

Розроби свою стратегію торгівлі криптоф’ючерсами індивідуально відповідно до твоїх особистісних якостей, способу життя, стійкості до ризику та довгострокових цілей. Крім того, уяви торгові варіанти, що відповідають твоєму типу особистості. Оціни ефективність кожного параметра і те, як ти з ними можеш впоратися.

План

Чітке розуміння своїх дій допоможе керувати ризиками. При розробці плану необхідно докладно описати вхід та вихід із позицій, включаючи індикатори входу та виходу, розмір позиції, використання stop-loss.

Таким чином, ти зменшиш стрес від торгівлі. Це також допоможе використовувати більше торгових можливостей, навчить наслідувати торгові звички, а також сприятиме цілеспрямованому розвитку та серйозному ставленню до торгівлі.

Управління ризиками

Виріши, скільки ти готовий втратити, склади ризик-менеджмент. Не йди ва-банк, а контролюй свої прибутки та збитки. Склади таблицю і знайди закономірність, за яких ти, наприклад, втрачаєш прибуток. Чітке уявлення про доходи та збитки, усвідомлення можливості того й іншого допоможуть тобі зберегти контроль над ситуацією та зберегти нерви.

Відповідальність

Став перед собою реалістичні цілі й ніколи не використовуй гроші, на яку оплачуєш житло чи купуєш їжу. Головний принцип торгівлі криптовалютою — база знань, чітке розуміння ризиків та очікувань, а також холоднокровність — емоції убік.

Де торгувати ф’ючерсами на біткоїн?

Сьогоднішній вибір платформ і сервісів, які дають змогу торгувати ф’ючерсними контрактами на біткоїн, як ніколи великий. І він продовжує зростати разом із популярністю криптовалют. Конкуренція за клієнта на криптоплатформах зростає щодня, тож привабливі пропозиції в обмін на торговельну активність очікують за кожним кутом.

Наприклад, криптобіржа WhiteBIT робить торгівлю ф’ючерсами набагато простішою, ніж можна собі уявити. Кілька кліків по інтерфейсу і справу зроблено. Подивімося, як торгувати ф’ючерсами на біткоїни:

Гайд з торгівлі криптовалютними ф’ючерсами на WhiteBIT

Для того, щоб укласти угоду на безстроковий ф’ючерсний контракт на криптобіржі WhiteBIT, потрібно всього кілька рухів:

Перейди в розділ “Торгівля”, який знаходиться у верхньому меню біржі. Потім вибери пункт “Ф’ючерси”;
Відкрий вкладку, вибери пару. У цьому випадку, “Bitcoin-PERP”;
Вибери тип ордера (Limit, Market, Stop-Limit, Stop-Market або інший), кількість активу, який хочеш купити/продати, і не забудь перевірити кредитне плече;
Натисни “Купити” або “Продати” залежно від бажаного напрямку угоди.
Спостерігати за угодою можна в розділі “Відкриті ордери”. Крім того, можна додатково виставити Take-Profit (TP) і Stop-Loss (SL).

Переваги ф’ючерсів криптовалюти

Криптовалютні ф’ючерси дають можливість отримувати прибуток на різних рухах ринку крипти — як на зростанні вартості криптоактивів, так і на падінні. Ф’ючерсні контракти на криптовалюту дають змогу використовувати кредитне плече. Таким чином, інвестор може сплатити лише частину вартості активу. Крім того, ф’ючерси дають можливість хеджувати свій портфель. Або, іншими словами, зменшує вплив короткострокових змін цін на активи. Підсумовуючи, ф’ючерсні контракти мають такі переваги:

Можливість створювати контракти для будь-якого активу (криптовалюта, золото, нафта та ін.) та самостійно визначати його ціну;
Безстрокові контракти торгуються цілодобово, забезпечуючи більшу гнучкість для трейдерів;
Мінімальний поріг для відкриття позицій;
Можливість заробити з допомогою використання кредитного плеча;
Диверсифікація портфеля та хеджування відкритих позицій;
Можливість заробляти за умов як ведмежого, так і бичачого ринку.

Умови торгівлі ф’ючерсними контрактами можуть відрізнятися залежно від платформи, на якій працюєш. Саме тому трейдеру необхідно вибрати торгову платформу, яка запропонує йому найбільш сприятливе середовище.

Торгівля безстроковими ф’ючерсами на WhiteBIT

На WhiteBIT користувачі можуть торгувати безстроковими ф’ючерсами на 150+ торгових парах, серед них:

Доступний торговий контракт — USDT-M, тобто розрахунки відбуваються у USDT.

Коли ти бачиш напис “Кредитне плече 2х, 5х, 10х”, цифра біля «х» позначає співвідношення твоїх коштів до позикових. Тобто з плечем 2х ти торгуєш у співвідношенні 1:2. Це означає, що біржа надає позику вдвічі більшу від початкової суми.

Випадок 4: Ти маєш 10 USDT і хочеш купити BTC. Припустимо, що 1 BTC = 10 000 USDT. Тобто ти купуєш 0,001 BTC. А тепер уявімо, що ти використовуєш кредитне плече 20х і в тебе вже не 10 USDT, а 200 USDT. Отже, ти можеш купити 0,02 BTC.

Переваги торгівлі ф’ючерсами на WhiteBIT:

Комісії нижче, ніж на спотовій та маржинальній торгівлі – 0,035% для тейкера (ті, хто зменшують ліквідність біржі) та 0,01% для мейкера (ті, хто надають біржі ліквідність);
Кредитне плече до 100х, що настроюється;
Мінімальний розмір контракту — 5,05 USDT.

Ризики ф’ючерсів на криптовалюту

Торгівля криптоф’ючерсами має як свої плюси, так і мінуси. Говорячи про ризики, про які тобі слід знати:

Трейдер зобов’язаний передати актив другій стороні під час закінчення терміну дії контракту за заздалегідь обумовленою ціною;
Висока волатильність криптовалют може призвести до втрати коштів трейдера;
Використовуючи кредитне плече, витрати на забезпечення позицій можуть багаторазово зрости.

Висока волатильність криптовалютних ринків може грати на руку трейдеру, а може зіпсувати всю гру. Немає жодних гарантій чи точних прогнозів того, як рухатиметься ринок. Кредитне плече також не дає цілковитої впевненості в успіху. Новачки можуть зазнати великих збитків через його використання. Ця функція є особливо небезпечною для тих трейдерів, які не дотримуються належної стратегії контролю ризиків.

Висновок

Криптоф'ючерсні контракти — це потужний інструмент для торгівлі криптовалютами, що дозволяє трейдерам спекулювати на майбутніх цінах активів. У правильних руках він приносить золото, а трейдерам, які діють на основі емоцій та віри в удачу — переважно збитки. Сьогодні багато платформ дозволяють торгувати ф'ючерсними контрактами. Підібрати криптопростір на своїх умовах тепер не так вже й складно. Головне — усвідомлювати свої фінансові цілі, враховувати ризики, вибрати торгову стратегію та вчасно оновлювати знання. Розуміння основ ф'ючерсної торгівлі дасть можливість досягти серйозних успіхів. Перед торгівлею ф'ючерсами обов'язково вибери або розроби свою стратегію та проведи ретельний аналіз ринку на момент здійснення торгових операцій.

FAQ

Криптовалютні ф'ючерси — це контракти, які мають на увазі виконання у майбутньому під час виконання певних умов. Завдяки їм трейдери отримують доступ до цифрових валют, не маючи реального активу.

Як і у випадку з маржинальною торгівлею, акції, товари та криптовалюти можуть виступати в якості активів. У певний час сторони повинні виконати свої зобов'язання незалежно від ринкової ціни покупки на той момент.

Трейдер, що торгує фʼючерсами та не володіє активом, може відкривати довгі чи короткі позиції. Якщо ти маєш ф'ючерсний контракт, тобі не потрібно володіти активом, щоб спекулювати на його ціні. Торгуючи деривативами, ти можеш убезпечити себе у разі падіння ціни активу та захистити свій портфель від високої волатильності ринку.

Як і будь-який вид криптотрейдингу, ф'ючерсні контракти на криптовалюту припускають певні ризики. Висока волатильність ринку криптовалют може як допомогти, так і нашкодити трейдеру. Немає жодних гарантій чи точних прогнозів того, як рухатиметься ринок.

Кредитне плече також не дає цілковитої впевненості в успіху. Новачки можуть зазнати збитків через його використання. Ця функція шкідлива для трейдерів, які не наслідують стратегію контролю ризиків.

За неправильного управління ризиками, відсутності стратегії та емоційних рухів ймовірність втратити гроші досить велика. Щоб уникнути можливості піти в мінус на ф'ючерсних угодах, трейдеру потрібно організовано підходити до торгівлі: враховувати ризики ф'ючерсів, пов'язані з волатильністю крипторинка, дотримуватися індивідуальної стратегії, діяти на холодну голову і не сподіватися на удачу.

У спотовій та ф'ючерсній торгівлі є свої привілеї та ризики. Це просто дві різні можливості наростити капітал, а вибір залежить від трейдера.

Є думка, що ф'ючерсна торгівля безпечніша за рахунок оплати лише частини вартості активу. Однак, на відміну від ф'ючерсів, спот не передбачає використання кредитного плеча, яке може сприяти отриманню прибутку, а може й нашкодити. Все залежить безпосередньо від навичок та ресурсів трейдера.