23 Травня, 2025

58

10 хв

Що таке синтетичні активи і як їх використовувати?

В останні роки криптовалютні ринки стали свідками бурхливого зростання синтетичних активів — цифрових інструментів, які дають можливість торгувати традиційними активами без їх прямого володіння. У чому полягають їхні переваги, як їх можна використовувати в стратегіях трейдингу і які ризики ховаються за такими інноваціями? Давайте заглибимося в цю тему.

Курс криптовалют в реальному часі

Ціна криптовалюти

Що таке синтетичний актив?

Синтетичний актив — це фінансовий інструмент, який імітує поведінку іншого активу, зазвичай без необхідності фізично володіти цим активом. Замість того щоб купувати сам актив (наприклад, акції, товар або валюту), інвестори використовують синтетичні активи для отримання прибутку від змін в його вартості.

Синтетичні активи можуть бути створені з використанням різних фінансових інструментів, таких як деривативи (опціони, ф’ючерси) або блокчейн-технології, для того щоб відтворити характеристики і прибутковість реального активу. Це дозволяє трейдерам і інвесторам відкривати позиції на тих самих ринках, не купуючи сам актив, що робить їх більш гнучкими і доступними.

Як працюють синтетичні криптовалютні активи?

Синтетичні криптовалютні активи працюють за принципом імітації вартості інших активів (наприклад, фіатних валют, акцій, товарів або інших криптовалют), без необхідності фізично володіти цими активами. Вони дозволяють трейдерам і інвесторам отримувати прибуток від змін цін на базові активи, не купуючи їх безпосередньо.

Ось як це працює:

1. Використання смарт-контрактів і токенів: Синтетичні активи зазвичай створюються за допомогою смарт-контрактів на блокчейні. Ці контракти взаємодіють з іншими протоколами, щоб відстежувати ціну базового активу і забезпечувати правильну вартість синтетичного активу. Наприклад, якщо ви хочете отримати доступ до ціни золота, ви можете купити синтетичний актив, прив’язаний до золота, без фактичного придбання фізичного золота.
2. Деривативи та оракули: В основі синтетичних активів часто лежать деривативи (наприклад, ф’ючерсні контракти, опціони), які дозволяють торгувати на основі майбутньої вартості активу. Для того щоб забезпечити точність і актуальність даних, використовуються оракули — зовнішні джерела даних, які надають інформацію про ціни на активи в реальному часі.
3. Децентралізовані платформи: Синтетичні криптовалютні активи активно використовуються в рамках децентралізованих фінансів (DeFi). На таких платформах, як Synthetix, користувачі можуть створювати і торгувати синтетичними активами без участі посередників. У цьому випадку синтетичні активи можуть бути прив’язані до будь-якого активу (наприклад, до криптовалют, акцій, нафти тощо).
4. Ліквідність і застава: Для створення синтетичних активів зазвичай потрібно покласти в заставу певну суму, наприклад, криптовалюту. Це забезпечує ліквідність платформи і дозволяє трейдерам здійснювати операції з синтетичними активами. Наприклад, користувач може заморозити криптовалюту як заставу і створити синтетичний актив, який буде відстежувати ціну іншого активу.

Чи безпечні синтетичні криптоактиви?

Питання безпеки синтетичних криптоактивів є комплексним і залежить від декількох факторів. Розглянемо основні ризики та заходи захисту:

1. Ризики смарт-контрактів. Синтетичні активи зазвичай створюються і управляються смарт-контрактами. Помилки або вразливості в коді можуть призвести до втрати коштів або злому протоколу. Незважаючи на аудит і тестування, повністю виключити такі ризики неможливо.
2. Ризик оракулів (джерел даних). Для коректного відстеження ціни базового активу синтетичні активи залежать від оракулів — зовнішніх сервісів, які постачають дані про ціни. Якщо оракул надає невірні або затримані дані, це може призвести до неправильного ціноутворення та фінансових втрат.
3. Волатильність застави. Для створення синтетичних активів потрібно покласти криптовалюту в заставу. Якщо її ціна сильно впаде, може не вистачити забезпечення, і позицію можуть закрити зі збитками.
4. Ризики ліквідності. На деяких платформах ліквідність синтетичних активів може бути обмежена, що ускладнює швидку купівлю або продаж без значних прослизань за ціною.
5. Регуляторні ризики. Оскільки синтетичні активи часто імітують традиційні фінансові інструменти, в деяких юрисдикціях їх використання може підпадати під суворі фінансові регуляції або заборони.

Для підвищення безпеки синтетичних криптоактивів важливо вибирати перевірені та проаудитовані платформи з децентралізованими або мульти-джерелами оракулів, диверсифікувати заставні активи, уважно стежити за станом колатералу та використовувати інструменти управління ризиками — наприклад, встановлюючи Limit і Stop-Loss ордери. Такий комплексний підхід допомагає мінімізувати технічні та ринкові ризики і зробити роботу з синтетичними активами більш надійною.

Види синтетичних криптоактивів

Існує два основних типи синтетичних криптоактивів — засновані на криптовалютах і прив’язані до традиційних фінансових активів.

Синтетичні активи на основі криптовалют

Це синтетичні активи, створені та забезпечені криптовалютами всередині блокчейн-екосистем. Вони часто використовують крипто-заставу і смартконтракти для імітації поведінки інших цифрових активів, наприклад, синтетичні версії біткоїна, ефіру або індекси з декількох токенів. Такі активи повністю децентралізовані і управляються програмним кодом.

Синтетичні активи на основі традиційних активів

Це синтетичні активи, прив’язані до класичних фінансових інструментів — акцій, облігацій, товарів (золото, нафта), валют та інших. Вони дають можливість криптоінвесторам отримувати дохід і торгувати цими активами через цифрові токени, не купуючи реальні активи безпосередньо.

Приклади синтетичних криптоактивів

До синтетичних криптоактивів належать:

• sUSD — синтетичний актив, який відображає та відстежує курс долара США, наданий оракулом — Chainlink.
• Ethena USDe — синтетичний долар, стабілізований хеджуванням Bitcoin, Ethereum і Solana за допомогою ф’ючерсів і стейблкоїнів, таких як USDC і USDT.
• SMARDEX USDN — синтетичний токен долара США, розроблений в екосистемі SmarDex.

Переваги та недоліки синтетичних криптоактивів

Розглянемо плюси та мінуси синтетичних криптоактивів.

Як створити синтетичну криптовалюту?

Створення синтетичної криптовалюти включає кілька ключових етапів, які дозволяють створити цифровий актив, що імітує поведінку іншого активу. Основні кроки:

1. Вибір базового активу. Визначте, на якому активі буде базуватися синтетичний токен — це може бути криптовалюта, акція, товар або індекс.
2. Визначення механізму забезпечення. Вирішіть, якою заставою буде забезпечений синтетичний актив — зазвичай це криптовалюти, депоновані в смартконтракті, які гарантують стабільність і безпеку.
3. Розробка смартконтракту. Створіть смарт-контракт, який буде керувати синтетичним активом — забезпечувати емісію токенів, відстежувати ціну базового активу через оракули та підтримувати ліквідність.
4. Підключення оракулів. Інтегруйте надійні джерела зовнішніх даних (оракули), які будуть надавати актуальну інформацію про ціну базового активу для коректного розрахунку вартості синтетичного токена.
5. Забезпечення ліквідності та торгівлі. Організуйте механізми для торгівлі та обміну синтетичними активами — це можуть бути децентралізовані біржі або спеціалізовані платформи.
6. Тестування та аудит. Проведіть ретельне тестування смарт-контрактів та аудит безпеки, щоб мінімізувати ризики помилок і вразливостей.
7. Запуск і поширення. Після всіх перевірок запустіть синтетичний актив у публічний доступ і забезпечте користувачам зручні інструменти для використання.

Торгуй криптовалютою прямо зараз

Біржа криптовалют

Висновок

Синтетичні криптоактиви продовжують трансформувати фінансовий ландшафт, розширюючи можливості для всіх учасників ринку. Оволодіння цими інструментами вимагає знань і відповідальності, але їх потенціал для зростання і диверсифікації робить їх важливим компонентом майбутнього криптоінвестицій.