Що таке ліквідація в торгівлі криптою і як її уникнути?

Визначення ліквідації на біржі

Ліквідація — це процес примусового закриття позиції трейдера біржею, коли його маржинальні кошти стають недостатніми для підтримки відкритої позиції. Маржинальна торгівля передбачає використання позикових коштів для збільшення обсягу позицій, що збільшує як потенційний прибуток, так і ризик ліквідації на біржах. Це відбувається внаслідок сильного руху ціни активу в протилежний бік, особливо при використанні кредитного плеча. Ліквідація захищає біржу від непогашених збитків, але для трейдера це може означати повну або часткову втрату вкладених коштів.

Як відбувається ліквідація?

Ціна ліквідації настає, коли вартість активу, в який інвестував трейдер з використанням кредитного плеча, різко рухається в протилежний бік від його позиції. В умовах маржинальної торгівлі такі зміни ціни можуть швидко призвести до нестачі коштів для підтримки позиції. Поточні ціни на криптовалюту часто бувають непередбачуваними, і їхні різкі коливання можуть прискорити процес ліквідації. При цьому маржинальні кошти трейдера стають недостатніми для підтримки відкритої позиції. Криптовалютна біржа автоматично закриває позицію, щоб запобігти подальшим збиткам, оскільки активи трейдера більше не покривають його заборгованість перед біржею. Цей процес відбувається миттєво, і трейдер втрачає всі кошти, які були внесені в забезпечення угоди.

Приклад теплової карти ліквідацій BTC

Теплова карта — корисний інструмент для трейдерів, що дає змогу оцінити зони найбільших ліквідацій і зрозуміти, де учасники ринку втрачають свої позиції під час різких змін ціни.

Джерело: coinank.com

Теплові карти такого роду відображають рівні, на яких відбувалися значні ліквідації трейдерів на криптовалютних біржах, особливо тих, хто використовував маржинальну торгівлю.

Що зображено на скриншоті:

• Колірна шкала зліва (від зеленого до фіолетового) показує інтенсивність ліквідацій. Зелені зони відображають високі обсяги ліквідацій, тоді як фіолетові області вказують на відносно низьку активність.
• Вісь X — часова шкала, яка показує зміни ціни залежно від часу (на тимчасовій осі вказані дати та час).
• Вісь Y — діапазон цін Bitcoin у момент ліквідацій. Ціни варіюються від 50,600 до 59,000 доларів, що показує зміну цінової динаміки за цей період.

Основні моменти аналізу:

1. Різке падіння ціни: На початку карти (ліворуч) видно різке зниження ціни з рівня близько 59,000 доларів до приблизно 52,000 доларів. На цій ділянці спостерігаються активні ліквідації – яскраві зелені та жовті області вказують на те, що велика кількість трейдерів з маржинальними позиціями зазнали ліквідації при зниженні ціни.
2. Консолідація: Після початкового падіння ціни видно консолідацію (бічний рух ціни) між рівнями близько 52,000 і 56,000 доларів. У цей період ліквідації були менш інтенсивними, що відображено переважанням синього і фіолетового кольорів.
3. Періодичні сплески ліквідацій: Починаючи з 08-09, можна помітити ділянки з різкими зеленими та жовтими плямами, які вказують на тимчасові стрибки ліквідацій на рівні близько 54,000-56,000 доларів. Ці зони часто пов’язані з короткими різкими рухами ціни вгору або вниз, що могло викликати ліквідації трейдерів на протилежних позиціях.

Види ліквідації в трейдингу

У трейдингу існує кілька видів ліквідації, які можуть застосовуватися залежно від умов торгівлі та рівня використання маржинальних коштів. Розглянемо кожен із них.

Добровільна ліквідація

Добровільна ліквідація відбувається, коли трейдер сам вирішує закрити свою позицію, щоб зафіксувати збитки або прибуток. Це може бути стратегічним кроком для мінімізації збитків, якщо ринок рухається в небажаний бік, або навпаки – для фіксації прибутку, поки ціна активу вигідна. Добровільна ліквідація дає змогу трейдеру зберегти контроль над своєю позицією та уникнути автоматичного закриття позицій біржею. Це може відбуватися в разі усвідомлення, що рівень маржі наближається до критичного, і трейдер вважає за краще закрити позицію до того, як біржа почне примусову ліквідацію.

Примусова ліквідація

Примусова ліквідація — це процес, за якого біржа закриває позицію трейдера автоматично, коли рівень маржі стає недостатнім для підтримки відкритої позиції. Це трапляється, коли ціна активу рухається проти позиції трейдера настільки, що його капітал не може покрити збитки. Примусова ліквідація захищає біржу від непогашених збитків трейдера і закриває позицію, щойно досягається маржинальний рівень ліквідації. Це може бути повне або часткове закриття, залежно від ситуації та умов біржі.

Часткова ліквідація

Часткова ліквідація — це процес, за якого біржа ліквідує лише частину позиції трейдера, а не всю одразу. Цей механізм використовується для відновлення необхідного рівня маржі, даючи змогу трейдеру зберегти частину своєї позиції і продовжувати торгувати. Часткова ліквідація допомагає трейдеру уникнути повного закриття і може дати час для коригування позицій. Наприклад, під час падіння ціни активу біржа може ліквідувати 20-30% позиції, що дає змогу зберегти активи, що залишилися, й утримати позицію в разі подальшого розвороту ринку.

Повна ліквідація

Повна ліквідація відбувається, коли біржа закриває всю позицію трейдера. Це трапляється, якщо ціна активу настільки сильно рухається в протилежний бік від позиції трейдера, що кошти, які залишилися, вже не можуть підтримувати маржинальні вимоги. Трейдер отримує маржин колл — попередження про необхідність посилити свою позицію. У разі повної ліквідації трейдер втрачає всі кошти, які він вніс як маржу, і його позиція повністю закривається. Повна ліквідація є найбільш критичним сценарієм і може відбуватися за екстремальної волатильності ринку або за умови використання занадто високого кредитного плеча.

Лонг і шорт ліквідації

• Лонг ліквідація відбувається, коли трейдер відкриває довгу позицію (лонг) в очікуванні зростання ціни активу, але ціна рухається в протилежний бік, і актив падає. У результаті, якщо ціна падає нижче певного рівня, лонгова позиція може бути ліквідована автоматично.
• Шорт ліквідація відбувається, коли трейдер відкриває коротку позицію (шорт), розраховуючи на падіння ціни активу, але ринок йде у зворотному напрямку, і ціна активу зростає. У такому разі, якщо ціна підіймається вище певного рівня, шортова позиція також буде ліквідована, що призведе до збитків трейдера. У деяких ситуаціях може статися шорт-сквіз, коли масове закриття коротких позицій посилює зростання ціни, що значно збільшує збитки шортистів і прискорює ліквідацію їхніх позицій.

І лонг, і шорт ліквідації відбуваються за одним і тим самим механізмом, але в протилежних напрямках, залежно від того, на який результат ставив трейдер.

Ліквідація на ф’ючерсах

Ліквідація на ф’ючерсах відбувається, коли трейдер не може підтримувати свою маржинальну позицію через рух ціни проти нього. Ф’ючерсна торгівля криптовалютою часто передбачає використання кредитного плеча, що збільшує як потенційний прибуток, так і ризик. Якщо ціна активу рухається в протилежний бік від відкритої позиції, і маржинальні вимоги більше не виконуються, біржа примусово закриває позицію. Це дає змогу запобігти подальшим збиткам і захистити кошти біржі або інших учасників. Ліквідація на ф’ючерсах може бути як повною, так і частковою, залежно від умов біржі.

Як уникнути ліквідації?

Використовуй стоп-лоси

Щоб мінімізувати ризик ліквідації, завжди встановлюй Stop-Loss ордери на своїх позиціях. Це допоможе тобі автоматично закрити угоду, якщо ціна досягне певного рівня збитків. Різні типи ордерів на біржі, такі як лімітні та ринкові ордери, дають змогу гнучко управляти позиціями та своєчасно реагувати на зміни ринку. Такий підхід захистить твій капітал і запобіжить несподіваним втратам у разі різких рухів на ринку.

Контролюй позицію

Регулярно відстежуй рівень маржі та стан своїх позицій. Не допускай, щоб рівень маржі падав занадто низько. За необхідності поповнюй рахунок або закривай частину позицій, щоб залишатися в безпечній зоні й уникнути примусового закриття позицій біржею. У деяких випадках можна конвертувати криптовалюту в більш стабільні активи, щоб знизити ризики та підтримувати достатній рівень маржі на рахунку. Крім того, багато криптовалютних бірж надають калькулятор ліквідації криптовалюти, який дає змогу трейдерам заздалегідь розрахувати ціну ліквідації своїх позицій та управляти ризиками більш ефективно.

Зменшуй кредитне плече

Торгівля з плечем, особливо якщо воно високе, підвищує ризик ліквідації. Використовуй помірне плече, щоб знизити ризик, особливо на волатильних ринках. Невелике плече дає більше простору для руху ціни без загрози ліквідації й дає змогу тобі краще управляти ризиками.

Враховуй поточні ціни

Стеж за ринковою ситуацією та аналізуй поточні ціни, щоб краще розуміти, в якому напрямку рухається ринок. Знання ринкової тенденції допоможе тобі ухвалювати більш обґрунтовані рішення про вхід і вихід з позицій, що знизить імовірність ліквідації.

Висновки

Ліквідація в крипті — це одне з ключових понять маржинальної торгівлі в криптовалюті, і розуміння її механізму допомагає трейдерам управляти ризиками та захищати свої активи від повної втрати капіталу. Важливо завжди ретельно оцінювати рівень позикових коштів і уважно стежити за ринковими рухами. Крім того, ніколи не забувай принцип DYOR (Do Your Own Research) — власні дослідження ринку та аналізу проєктів допоможуть ухвалювати більш зважені рішення і знизити ймовірність помилок.